Whalesbook
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਧੀ
ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੇ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ Brent crude futures $115 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਸਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ West Texas Intermediate (WTI) ਵੀ $100 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਚੀਨ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਉਤਪਾਦਕ ਕੰਪਨੀਆਂ CNOOC ਅਤੇ PetroChina ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਲਾਭ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਖੋਜ ਅਤੇ ਉਤਪਾਦਨ (Exploration & Production) ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ 3 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਆਪਣੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ।
ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਮੁੱਲ
ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, CNOOC ਦਾ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (TTM) ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 7.5x ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ PetroChina ਦਾ ਇਹ 11.8x ਸੀ। ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੈਲਿਊ ਸਟਾਕ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਉੱਚੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। PetroChina ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ $2.48 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਅਤੇ CNOOC ਦਾ $1.32 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ (6 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ) ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। JPMorgan ਨੇ PetroChina ਨੂੰ ਏਸ਼ੀਆ-ਪੈਸੀਫਿਕ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਚੋਟੀ ਦੀ ਪਸੰਦ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਅਤੇ CNOOC ਨੂੰ 'Overweight' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਅਨੁਕੂਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੋਚ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸਰਕਾਰੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਕਈ ਖਾਸ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਚੀਨ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਨਿਯੰਤਰਿਤ (State-Controlled) ਹਨ। ਪੱਛਮੀ ਨਿੱਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਸਰਕਾਰੀ ਮਾਲਕੀ ਵਾਲੇ ਅਦਾਰੇ (SOEs) ਅਕਸਰ ਵਪਾਰਕ ਟੀਚਿਆਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਵੀ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਸੀਮਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਨਿਯੰਤਰਣ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫੇ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਚੀਨ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ ਡਿਫਲੇਸ਼ਨ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਲਈ ਲਾਗਤ ਵਧਾ ਕੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਵੇਂ ਚੀਨ ਨੇ ਆਪਣੇ ਆਯਾਤ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਇਆ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਇਹ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਲਈ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਈ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, CNOOC Ltd. ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਆਫਸ਼ੋਰ ਪਲੇਟਫਾਰਮ 'ਤੇ ਤੇਲ ਦੇ ਲੀਕ ਹੋਣ ਅਤੇ ਕਿਰਤ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਦੀ ਕਥਿਤ ਉਲੰਘਣਾ ਬਾਰੇ ਮੁਕੱਦਮੇ ਕਾਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਦਿਖਾਈ ਸੀ। PetroChina, ਮੌਜੂਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਚੀਨੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੌਲੀ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ
JPMorgan ਦੁਆਰਾ CNOOC ਨੂੰ 'Overweight' ਕਰਨ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਨਾਲ, ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਅੱਪਸਟ੍ਰੀਮ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਨੇ 2026/2027/2028 ਲਈ Brent crude ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ $80/$70/$65 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। CNOOC ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ 25.86 HKD ਦੇ ਔਸਤ ਟੀਚੇ ਕੀਮਤ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। PetroChina ਲਈ, ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤ ਟੀਚੇ ਕੀਮਤ 10.83 HKD ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਅਨੁਕੂਲ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਹੋਣ ਜਾਂ ਗਲੋਬਲ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਟੇਟ-ਕੰਟਰੋਲਡ ਦਿੱਗਜ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਮੁੱਲ (Shareholder Value) ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।