Whalesbook
ਹਾਲੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਆਇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ (OMCs) ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ 3-15% ਤੱਕ ਦੇ ਸਟਾਕ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੀ ਰੁਪਈ ਅਤੇ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਖਤਰੇ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪ੍ਰੇਸ਼ਾਨ ਸਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਫਰਮ Prabhudas Lilladher ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਇਸ ਪੁਨਰ-ਸੰਤੁਲਨ ਦਾ ਦੌਰ ਇਸ ਖੇਤਰ ਲਈ ਇੱਕ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਨੁਕੂਲ ਪੜਾਅ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Prabhudas Lilladher ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪੈਟਰੋਲ ਲਈ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਲਗਭਗ ₹11.7 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ ਲਈ ₹6.6 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ $65 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਅਤੇ USD/INR ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਰ ₹92 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੀ ₹2-3 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਮੌਸਮ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਹ ਮਾਰਜਿਨ ਸਿਹਤਮੰਦ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ₹2 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਨੀਤੀਗਤ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੇ OMC ਦੇ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਨੂੰ ਹੋਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਇਆ ਹੈ। Hindustan Petroleum Corporation Ltd. (HPCL) ਲਗਭਗ 1x FY28 ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਕੀਮਤ-ਤੋਂ-ਪੁਸਤਕ ਮੁੱਲ (price-to-book value) 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਬਾਰੇ Prabhudas Lilladher ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸਥਿਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਸਮਾਯੋਜਨਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। Indian Oil Corporation ਅਤੇ Bharat Petroleum Corporation ਵੱਡੇ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ ਦੇ ਪੜਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਇਹ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਅਨੁਕੂਲ ਹੈ। HPCL ਮੁੱਖ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਆਉਣ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਤੋਂ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੇਗਾ।
ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, OMC ਦੀ ਲਾਭਕਾਰੀਤਾ ਕਾਫ਼ੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਅਧੀਨ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਅਸਥਿਰ ਵਿਸ਼ਵ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਵਰਗੇ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਗਤ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ, ਮੁੜ-ਸੈੱਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ, ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦਾ ਸੰਯੋਜਨ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦੌਰ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ, ਜਿਸਨੂੰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ 'Belle Epoque' ਜਾਂ 'ਖੂਬਸੂਰਤ ਦੌਰ' ਕਿਹਾ ਹੈ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼, ਅਚਾਨਕ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗੈਰ-ਮੌਜੂਦਗੀ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿਆਪਕ ਊਰਜਾ ਖੇਤਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੇ ਵੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੋਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਮੁੱਚੇ ਖੇਤਰ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। OMCs ਦਾ ਹਾਲੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੁਧਾਰਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਅੰਤਰੀਵ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਸ਼ਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਮਾਨਤਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਇਨ੍ਹਾਂ ਖਤਰਿਆਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।