Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਆਈ?
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਦਰਜ ਕਰਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਜ਼ੈਂਬੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਇਸਦੇ ਪਾਵਰ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟਸ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Maamba Energy Limited (MEL) ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਰਿਹਾ। MEL ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟ ਨੇ 97% ਪਲਾਂਟ ਲੋਡ ਫੈਕਟਰ (PLF) 'ਤੇ ਕੰਮ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 80.4% ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮਾਈਨਿੰਗ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵੌਲਿਊਮ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ 16.6% ਦਾ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਹੋਇਆ।
ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵੇਨਿਊ (Consolidated Revenue) ਵੀ 7.3% QoQ ਵਧ ਕੇ ₹1061.5 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਜ਼ਿਕਰਯੋਗ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 34.5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 48.3% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
'ਅਦਰ ਇਨਕਮ' 'ਤੇ ਸਵਾਲ?
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ 'ਅਦਰ ਇਨਕਮ' (Other Income) ਵਿੱਚ ਆਏ ਵੱਡੇ ਉਛਾਲ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਚੁੱਕੇ। Q3 FY'26 ਵਿੱਚ ਇਹ ਆਮਦਨ ₹70.4 ਕਰੋੜ ਰਹੀ, ਜੋ Q2 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ₹26 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਫੋਰਨ ਕਰੰਸੀ ਫਲਕਚੂਏਸ਼ਨ (Forex Fluctuations) ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਉਮੀਦ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ 'ਅਦਰ ਇਨਕਮ' ਪ੍ਰਤੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਗਭਗ ₹40 ਕਰੋੜ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ
ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, Nava Limited ਜ਼ੈਂਬੀਆ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਵਿਸਥਾਰ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। 300 MW ਦੇ MEL ਥਰਮਲ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਲਈ ਕੁੱਲ $400 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਕੈਪੈਕਸ (Capex) ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚੋਂ $190 ਮਿਲੀਅਨ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਖਰਚੇ ਜਾ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, 100 MW ਦੇ ਸੋਲਰ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟ ਲਈ $90 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਕੈਪੈਕਸ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚੋਂ $10 ਮਿਲੀਅਨ ਖਰਚੇ ਜਾ ਚੁੱਕੇ ਹਨ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਡੈੱਟ-ਇਕਵਿਟੀ ਰੇਸ਼ੋ (Debt-Equity Ratio) 70-30 ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Nava ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ 65% ਇਕਵਿਟੀ ਦਾ ਹੈ। ਦੋਵੇਂ ਪਲਾਂਟਾਂ ਦੇ ਪੂਰੇ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ FY'27-28 ਤੋਂ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲਾਨਾ $180-200 ਮਿਲੀਅਨ (ਥਰਮਲ) ਅਤੇ $15-16 ਮਿਲੀਅਨ (ਸੋਲਰ) ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਜਨਰੇਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
ਦੇਸ਼ ਦੇ ਪਾਵਰ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ, ਭਾਵੇਂ ਐਕਸਚੇਂਜ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਵਿੱਚ ~12% YoY ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਪਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੰਟਰੈਕਟ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਤਮਿਲਨਾਡੂ ਨਾਲ 5 ਸਾਲਾਂ ਦਾ PPA, ਰਾਹੀਂ ਇਸਨੂੰ ਕਵਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟਾਂ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ Q4 FY'26 ਲਈ ਲਗਭਗ ਬੁੱਕ ਹੋ ਚੁੱਕੀ ਹੈ।
ਫੈਰੋ ਅਲਾਇਜ਼ (Ferro Alloys) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 8% QoQ ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਪਰ EBIT ਅਜੇ ਵੀ ਬ੍ਰੇਕ-ਇਵਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਹੋਰ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ (Capex) ਵਿੱਚ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ($55 ਮਿਲੀਅਨ ਐਵੋਕਾਡੋ ਪਲਾਂਟੇਸ਼ਨ ਲਈ) ਅਤੇ ਕਵਾਂਬਵਾ ਸ਼ੂਗਰ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟ ($100 ਮਿਲੀਅਨ) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਲਿਥੀਅਮ ਮਾਈਨਿੰਗ ਲਈ ਅਫਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਖੋਜ ਕਾਰਜ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਹੈ।