ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ 'ਚ NTPC ਦੀ ਧਮਾਕੇਦਾਰ ਤੇਜ਼ੀ
NTPC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਅੱਜ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਧੂਮ ਮਚਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਆਪਣੇ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ₹388.50 ਨੂੰ ਛੂਹ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਦਿਨ ਦੀ ਗੱਲ ਨਹੀਂ, ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 15% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ BSE ਸੈਂਸੈਕਸ ਸਿਰਫ 1% ਹੀ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਪਾਵਰ ਉਤਪਾਦਕ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਕੁੱਲ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਦਾ 24% ਹਿੱਸਾ ਅਤੇ ਇੰਸਟਾਲਡ ਪਾਵਰ ਕੈਪੈਸਿਟੀ ਦਾ 16.67% ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੁੱਲ ਸੰਚਾਲਨ ਫੁੱਟਪ੍ਰਿੰਟ 85.63 GW ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਵਪਾਰ ਵੀ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 16 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਵਪਾਰ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ 30-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਔਸਤ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 70% ਵੱਧ ਹੈ।
ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਭਰਪੂਰ ਸਾਥ
NTPC ਦੀ ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਰਣਨੀਤਕ ਸਮਰਥਨ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਕੋਲ ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ 51.1% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਬੁਨਿਆਦ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, ਕੇਂਦਰੀ ਬਿਜਲੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਮਿਸ਼ਨ (CERC) ਨੇ ਬੈਟਰੀ ਐਨਰਜੀ ਸਟੋਰੇਜ ਸਿਸਟਮ (BESS) ਨੂੰ ਥਰਮਲ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਸਟੇਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਡਰਾਫਟ ਨਿਯਮ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਕੋਲ-ਆਧਾਰਿਤ ਪਲਾਂਟ ਪੀਕ ਡਿਮਾਂਡ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮੈਨੇਜ ਕਰ ਸਕਣਗੇ ਅਤੇ NTPC ਲਈ ਐਨਰਜੀ ਸਟੋਰੇਜ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮੌਕੇ ਪੈਦਾ ਹੋਣਗੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਵੇਂ ਪਾਸ ਹੋਏ SHANTI ਨਿਊਕਲੀਅਰ ਐਕਟ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਊਰਜਾ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਪਰਮਾਣੂ ਊਰਜਾ ਨੂੰ ਅਹਿਮ ਸਥਾਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨੈੱਟ-ਜ਼ੀਰੋ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਦਰਾਮਦ ਕੀਤੇ ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਈਂਧਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ। NTPC ਪਰਮਾਣੂ ਊਰਜਾ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਹੀ ਹੈ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਭਾਈਵਾਲੀ ਅਤੇ ਸਾਈਟ ਅਧਿਐਨਾਂ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਸੰਦਰਭ
NTPC ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 15.4x ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਔਸਤ 28.6x ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਔਸਤ 24.2x ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਵਧੀਆ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹3.64 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਕੁੱਲ ਇੰਸਟਾਲਡ ਪਾਵਰ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਕੈਪੈਸਿਟੀ ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 520 GW ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਲਗਭਗ 50.5% ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਸਾਲ ਰਿਕਾਰਡ ਕੈਪੈਸਿਟੀ ਜੋੜਨ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਥਰਮਲ, ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਅਤੇ ਸਟੋਰੇਜ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਸਮੇਤ 33 GW ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਅੰਡਰ ਕੰਸਟਰੱਕਸ਼ਨ ਹਨ।
ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਬੇਅਰ ਕੇਸ
ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਹਨ। NTPC ਦੀ ਵੱਡੀ ਥਰਮਲ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਕੈਪੈਸਿਟੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਖਤਰਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤ 2030 ਤੱਕ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਵਧਾ ਕੇ 44% ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਥਰਮਲ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 78% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 52% ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ NTPC ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) ਵੀ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ 12.4% ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (diversification) ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨੈੱਟ-ਜ਼ੀਰੋ ਟੀਚਿਆਂ ਦੇ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਥਰਮਲ ਅਸੈੱਟ ਬੇਸ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਗਤੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ NTPC 'ਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ ਰੁਖ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ। ICICI ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਨੇ ₹440 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY25-FY28E ਦੌਰਾਨ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਅਤੇ ਥਰਮਲ ਦੋਵਾਂ ਪਾਸਿਆਂ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੈਪੈਸਿਟੀ ਜੋੜਨ ਕਾਰਨ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ 11% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਟੈਕਨੀਕਲ ਐਨਾਲਿਸਟਸ ਵੀ ਕਈ ਪੈਟਰਨ ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ₹373-370 ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਜਿਸ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ₹393 ਹੈ। ਹੋਰ ਐਨਾਲਿਸਟਸ ਨੇ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ₹418.62 ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Elara Capital ₹444 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 21.05% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।