Whalesbook
Q4 'ਚ ਕਮਾਈ ਘਟੀ, ਪਰ ਸਾਲ ਭਰ ਰਿਹਾ ਧਮਾਕੇਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd (MRPL) ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4) ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 67.21% ਘੱਟ ਕੇ ₹119 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਐਕਸਪੋਰਟ ਰੈਵੇਨਿਊ (Export Revenue) ਵਿੱਚ ਆਈ ਕਮੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹11,378 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ₹7,252 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਰਿਫਾਇਨਰੀ ਥਰੂਪੁਟ (Refinery Throughput) ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਮੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ।
GRM 'ਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਨੇ ਬਚਾਈ ਸਾਲ ਭਰ ਦੀ ਕਮਾਈ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਕਮਜ਼ੋਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਲਈ MRPL ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਲਗਭਗ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ₹1,931 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਹ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Gross Refining Margin (GRM) ਦੇ ਲਗਭਗ ਦੁੱਗਣਾ ਹੋ ਕੇ $9.22 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਹੋ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਸੰਭਵ ਹੋਇਆ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਵੀ ਐਕਸਪੋਰਟ ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ 36% ਦੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਵਿਚਾਰ
ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ MRPL ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹187.01 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਰ, ਐਕਸਪੋਰਟ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ (WTI $96, Brent $106 - 24 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੱਕ) ਚਿੰਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਖਾੜੀ ਦੇਸ਼ਾਂ (West Asia) ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਅਤੇ ਸਟਰੇਟ ਆਫ਼ ਹਾਰਮੂਜ਼ (Strait of Hormuz) ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਪਾਰਕ ਰੂਟਾਂ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਤੇਲ ਵਪਾਰ ਲਈ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਹਨ।
ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (PE Ratio) 14-15 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Indian Oil Corporation (IOC) ਅਤੇ Bharat Petroleum (BPCL) ਵਰਗੇ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜਾਪਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ₹144.5 ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ 'Hold' ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਕੁਝ ਹੋਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ GRM ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਗਤੀ (Momentum) ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ₹3,260 ਕਰੋੜ ਦੇ ਬਕਾਇਆ Non-Convertible Debentures (NCDs) ਹਨ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ (Dividend Yield) ਲਗਭਗ 0% ਹੈ, ਜੋ ਮੁੜ-ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਫੋਕਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੇ ਤਾਂ FY26 ਲਈ 6780.2% ਦਾ ਅਸਾਧਾਰਨ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧਾ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਉਹ ਮੌਜੂਦਾ GRM ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕੇ।