Whalesbook
ਵੇਵਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਘਰੇਲੂ ਫਿਊਲ ਵਪਾਰ 'ਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਹੀਂ
ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਟਰੰਪ ਵੱਲੋਂ 17 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ Jones Act ਵਿੱਚ 60 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਅਸਥਾਈ ਛੋਟ (waiver) ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਦਾ ਮਕਸਦ ਘਰੇਲੂ ਫਿਊਲ ਸ਼ਿਪਮੈਂਟ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਸੀ। ਇਸ ਨੀਤੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਫਿਊਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆ ਯੁੱਧ ਕਾਰਨ ਵਿਗੜੀ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨਾ ਸੀ। ਪਰ, ਤਾਜ਼ਾ ਵਪਾਰਕ ਅੰਕੜੇ ਇਸ ਨੀਤੀ ਦੇ ਉਲਟ ਨਤੀਜੇ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ। Kpler ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਬੰਦਰਗਾਹਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਅਤੇ ਰਿਫਾਈਂਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਸ਼ਿਪਮੈਂਟ ਲਗਭਗ 1.37 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹੀ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਗਲਫ ਕੋਸਟ ਤੋਂ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵੱਲ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਤਰਲ ਪਦਾਰਥਾਂ (liquids) ਦੀ ਸ਼ਿਪਮੈਂਟ ਫਰਵਰੀ ਦੇ 826,000 ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 770,000 ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਰਹਿ ਗਈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਨੀਤੀ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੂ ਨਹੀਂ ਪੈ ਸਕੀ।
ਯੁੱਧ ਕਾਰਨ ਐਕਸਪੋਰਟ ਦੇ ਲਾਭਦਾਇਕ ਮੌਕੇ
Jones Act waiver ਦੇ ਕੰਮ ਨਾ ਕਰਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਫਿਊਲ ਐਕਸਪੋਰਟ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਹੈ। ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਯੁੱਧ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਰੋਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz) ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੂਟਾਂ 'ਤੇ, ਜਿਸ ਰਾਹੀਂ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਲਗਭਗ 20% ਤੇਲ ਸਪਲਾਈ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਲਈ ਵੱਡੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮੌਕੇ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਫਿਊਲ ਐਕਸਪੋਰਟ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਰਿਫਾਈਨਰ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਭੇਜ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ। ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ ਗੈਸੋਲ ਫਿਊਚਰਜ਼ $200 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਅਲਟਰਾ-ਲੋਅ ਸਲਫਰ ਡੀਜ਼ਲ ਫਿਊਚਰਜ਼ $185 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹਨ। ਇਹ ਕੀਮਤ ਅੰਤਰ ਸ਼ਿਪਰਾਂ ਅਤੇ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਰੂਟਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੰਜ਼ਿਲਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਫਰੇਟ ਦਰਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ, ਗਲੋਬਲ ਰੂਟਸ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਤਰਜੀਹ
ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਐਕਸਪੋਰਟ ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਕਾਰਨ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਆਏ ਤੇਜ਼ੀ ਨੇ ਫਰੇਟ ਦਰਾਂ (freight rates) ਨੂੰ ਅਸਮਾਨੀ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਜਹਾਜ਼ ਮਾਲਕ ਲੰਬੇ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੇ ਯਾਤਰਾਵਾਂ ਨੂੰ ਏਸ਼ੀਆ ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਵੱਲ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਗਲਫ ਕੋਸਟ ਟੈਂਕਰ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਿਆ ਅਤੇ ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਫਰੇਟ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ Jones Act waiver ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਭ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਸੀ। Gulf Oil ਦੇ ਮੁੱਖ ਊਰਜਾ ਸਲਾਹਕਾਰ Tom Kloza ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ "ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮਹਾਂਦੀਪਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਅਵਿਸ਼ਵਾਸ਼ਯੋਗ ਆਰਬਿਟ੍ਰੇਜ ਮੌਕਿਆਂ" ਕਾਰਨ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦਾ ਗਲਫ ਕੋਸਟ ਤੋਂ ਉੱਤਰ-ਪੂਰਬੀ ਕੋਰੀਡੋਰ ਵਰਗੇ ਘਰੇਲੂ ਰੂਟਾਂ 'ਤੇ ਜਾਣਾ ਅਸੰਭਵ ਹੈ। ਇੰਨੀਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਰਾਂ ਨੇ waiver ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਲਾਗਤ ਲਾਭ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ।
ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ
Marathon Petroleum (MPC) ਅਤੇ Valero Energy (VLO) ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਅਮਰੀਕੀ ਰਿਫਾਈਨਰ ਇਸ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੱਕ, Marathon Petroleum ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 18.30 ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ $71 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ। Valero Energy ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ, ਲਗਭਗ 32.42 ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ $73.43 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਵਿਆਪਕ ਊਰਜਾ ਖੇਤਰ ਲਈ ਆਮ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ S&P 500 Energy Sector ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 22.07 ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਉੱਚ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਾਰਜਿਨ ਤੋਂ ਲਾਭ ਉਠਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ Jones Act waiver ਵਰਗੀਆਂ ਨੀਤੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸੀਮਤ ਹੈ ਜਦੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਸ਼ਕਤੀਆਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਸਾਹਮਣੇ ਹੋਵੇ। ਅਧਿਐਨ ਇਹ ਵੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ Jones Act ਆਪਣੇ ਆਪ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਘਟਾਈਆਂ ਜਾਣ ਤਾਂ ਸਾਲਾਨਾ ਕਰੋੜਾਂ ਡਾਲਰਾਂ ਦੀ ਬੱਚਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਨੀਤੀ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ
ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਪਾਰਕ ਮਾਰਗਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਾ ਕਿੰਨਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਰੋਕਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆ ਯੁੱਧ ਨੇ Brent crude oil ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਕ ਉੱਚ-ਜੋਖਮ ਵਾਲਾ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਧ ਰਹੇ ਵਾਰ-ਰਿਸਕ ਬੀਮਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਦਰਸਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। Jones Act waiver, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਘਰੇਲੂ ਸਪਲਾਈ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨਾ ਸੀ, ਨੇ ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇਹ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੀ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮੰਗ ਲਈ ਕਿੰਨੀ ਜਲਦੀ ਵਰਤਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਆਲੋਚਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੇ waiver, ਤੁਰੰਤ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਘਰੇਲੂ ਸਮੁੰਦਰੀ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਮੂਲ ਕਾਰਨਾਂ ਨੂੰ ਠੀਕ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ। ਕੀਮਤਾਂ ਲਈ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਖਪਤਕਾਰ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਸੰਪਰਕ ਵਿੱਚ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਵਿੱਚ ਅਸਥਾਈ ਲਚਕਤਾ ਹੋਵੇ।
ਭਵਿੱਖ ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆ ਸੰਘਰਸ਼ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ
ਅਮਰੀਕੀ ਫਿਊਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਿੰਨਾ ਲੰਬਾ ਅਤੇ ਤੀਬਰ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ ਅਤੇ ਉੱਚ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਤੁਰੰਤ ਕਮੀ ਅਤੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। Jones Act waiver ਦੀ 60 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਇਸ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਦਲਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮੌਕੇ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਰਹਿਣਗੇ, ਅਮਰੀਕੀ ਰਿਫਾਈਨਰ ਅਤੇ ਸ਼ਿਪਰ ਲਾਭਦਾਇਕ ਐਕਸਪੋਰਟ ਮੰਜ਼ਿਲਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਰਹਿਣਗੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਗਲੋਬਲ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੀ ਅਣਪੂਰਨਤਾ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਖੁੱਲ੍ਹੀ ਰਹੇਗੀ।