ICICI Securities ਨੇ Indraprastha Gas (IGL) ਲਈ ਆਪਣੀ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਪਰ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹250 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹240 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Q1 FY27 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਾਲੀਆ ਵਧਾਇਆ ਪਰ ਗੈਸ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫੇ (Profit) 'ਤੇ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ।
ICICI Securities ਦਾ ਨਵਾਂ ਟਾਰਗੇਟ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ICICI Securities ਨੇ Indraprastha Gas (IGL) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਕਾਇਮ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਲੇ ₹250 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹240 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਗੈਸ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ (Input Costs) ਦੇ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਝੱਲਣਾ ਪਿਆ ਹੈ।
Q1 FY27 ਦੇ ਨਤੀਜੇ: ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਤਸਵੀਰ
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਤਾਜ਼ਾ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਚ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਤਸਵੀਰ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ। ਇੱਕ ਪਾਸੇ, ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 16% ਤੋਂ 17% ਵਧ ਕੇ ₹5,043 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਪੈਸਾ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ (PAT) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਰੀਬ 44% ਘੱਟ ਕੇ ₹238 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਕਿੰਨੇ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫਾ ਘੱਟਣ ਦਾ ਕਾਰਨ: ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਮੁਨਾਫਾ ਘੱਟਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ ਕੰਪ੍ਰੈਸ਼ਨ (Margin Compression) ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਗੈਸ ਕੀਮਤਾਂ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਖਾੜੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਕਾਰਨ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿਘਨਾਂ (Supply Chain Disruptions) ਕਾਰਨ ਉੱਚੀਆਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। Indraprastha Gas ਇਸ ਵਧੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਪਾਸ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਵੇਚੀ ਗਈ ਹਰ ਯੂਨਿਟ ਗੈਸ 'ਤੇ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਮੁਨਾਫਾ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਲਾਗਤ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੰਪਰੈਸਡ ਨੈਚੁਰਲ ਗੈਸ (CNG) ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ।
ਭਵਿੱਖ ਅਤੇ ਜੋਖਮ (Future & Risks)
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ। ICICI Securities ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY26 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ (Earnings) ਔਸਤਨ 15.7% ਸਾਲਾਨਾ ਵਧੇਗੀ। ਇਹ ਉਮੀਦ CNG ਅਪਣਾਉਣ (Adoption) ਦੇ ਵਧਣ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ (Regulatory Changes) 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਜੋਖਮਾਂ (Risks) ਬਾਰੇ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਦਰਾਮਦ ਕੀਤੀ LNG ਦੀ ਕੀਮਤ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ (Sensitive) ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਦਿੱਲੀ ਵਿੱਚ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ (EVs) ਵੱਲ ਸ਼ਿਫਟ ਹੋਣਾ, ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ CNG ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਲਾਇਸੈਂਸ ਫੀਸ (License Fee) ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਿਤ ਮੰਗਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਹੇਠ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਨਪੁਟ ਗੈਸ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ (Trend) ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Management) ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ, ਵਾਲੀਅਮ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਦੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹151.70 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ।