ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਿਟੀ ਗੈਸ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ **1.74 ਕਰੋੜ** ਡੋਮੇਸਟਿਕ ਪਾਈਪਡ ਨੈਚੁਰਲ ਗੈਸ (PNG) ਕੁਨੈਕਸ਼ਨਾਂ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਪਰ ਹੈਰਾਨੀ ਦੀ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ ਉਸ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਵਧੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Margins) 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਬਨਾਮ ਖਪਤ ਦਾ ਫਾਸਲਾ
ਗੈਸ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਵਿਛਾਉਣ ਲਈ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ (Capital Expenditure) ਖਰਚ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਇਸ ਉਮੀਦ 'ਤੇ ਟਿਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਕਿ ਘਰਾਂ ਨੂੰ ਕੁਨੈਕਸ਼ਨ ਮਿਲਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲੋਕ LPG ਸਿਲੰਡਰਾਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ ਪਾਈਪਡ ਗੈਸ ਅਪਣਾਉਣਗੇ। ਪਰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ, ਬਹੁਤੇ ਘਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪਾਈਪਡ ਗੈਸ ਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਮਹਿੰਗਾ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਅਣਵਰਤਿਆ ਪਿਆ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਅਸਰ (Margin Compression)
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ Mahanagar Gas ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ, ਤਾਂ ਉਹਨਾਂ ਦੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਇਹ ਮਾਰਜਿਨ ਡਿੱਗ ਕੇ 13.2% ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 20.3% ਸਨ। ਮਹਿੰਗੀ ਦਰਾਮਦ ਕੀਤੀ ਗਈ LNG ਅਤੇ ਘੱਟ ਖਪਤ ਦਾ ਇਹ ਮਿਸ਼ਰਣ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਲਈ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕੀ ਹੈ ਜ਼ਰੂਰੀ?
ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਨਵੇਂ ਕੁਨੈਕਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 'ਤੇ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ 'ਯੂਟੀਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਰੇਟ' (Utilization Rate) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਗਾਹਕ ਪਾਈਪਡ ਗੈਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਹੀਂ ਵਧਾਉਂਦੇ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋਅ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਰਕਾਰੀ APM ਗੈਸ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਅਗਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਇੰਡੀਕੇਟਰ ਰਹਿਣਗੇ।