Whalesbook
ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਅਸਰ
ਦੇਸ਼ ਦੀ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਰੋਤਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘਟਾਉਣ ਲਈ, ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਥਰਮਲ ਕੋਲੇ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 30% ਤੱਕ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਸਾਲਾਨਾ ਲਗਭਗ 15 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਆਯਾਤ ਕੀਤੇ ਕੋਲੇ ਦੀ ਥਾਂ ਘਰੇਲੂ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਦੇਸ਼ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ (Renewable Energy) ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅਪਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
2025 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 50 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਦਰਾਮਦ ਕੋਲਾ ਵਰਤਣ ਵਾਲੇ ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਫਿਊਲ ਮਿਕਸ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 20% ਅਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ 30% ਘਰੇਲੂ ਕੋਲੇ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਕਈ ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਲਗਭਗ 17 ਗੀਗਾਵਾਟ (GW) ਸਮਰੱਥਾ ਦਰਾਮਦ ਕੀਤੇ ਕੋਲੇ ਲਈ ਬਣਾਈ ਗਈ ਸੀ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਨੇ ਚਿੰਤਾ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਹੈ ਕਿ ਸਥਾਨਕ ਕੋਲੇ ਦੀ ਕੁਆਲਿਟੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟੀਆ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਬੋਇਲਰਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਬਣਾਉਣ (recalibrate) ਲਈ ਭਾਰੀ ਲਾਗਤ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਲਾਗਤ ਹਜ਼ਾਰਾਂ ਕਰੋੜਾਂ ਰੁਪਏ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਵਾਇਬਿਲਿਟੀ ਲਈ ਰਾਜ ਦੀ ਸਬਸਿਡੀ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਕੋਲ ਇੰਡੀਆ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ
ਸਰਕਾਰੀ ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਇੰਡੀਆ (Coal India), ਜਿਸ ਕੋਲ ਰਿਕਾਰਡ ਉਤਪਾਦਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਗਭਗ 90 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਕੋਲੇ ਦਾ ਸਟਾਕ ਹੈ, ਇਸ ਵਾਧੂ ਮੰਗ ਤੋਂ ਫਾਇਦਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਬੀਤੇ ਦਿਨੀਂ (ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ), ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹427-₹433 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਟਰੇਡ ਹੋ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੀ ਰੇਂਜ ₹352.40 ਤੋਂ ₹461.55 ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹2.63 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 8.98 ਹੈ, ਜੋ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਵਾਜਬ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਉਪਲਬਧ ਹੈ।
ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ, ਦੇਸ਼ ਦੀ ਕੁੱਲ ਸਥਾਪਿਤ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ 40% ਹਿੱਸਾ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਸਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸੋਲਰ ਪਾਵਰ ਨਵੇਂ ਕੋਲੇ ਤੋਂ ਬਣਾਈ ਗਈ ਬਿਜਲੀ ਨਾਲੋਂ ਅੱਧੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਉਪਲਬਧ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ਸਭ ਤੋਂ ਸਸਤਾ ਵਿਕਲਪ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਾਰਨ ਥਰਮਲ ਕੋਲੇ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਗੈਰ-ਪਾਵਰ ਉਦਯੋਗਾਂ ਜਿਵੇਂ ਸੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਸਪੰਜ ਆਇਰਨ ਵੱਲ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, ਸਰਕਾਰ ਅਗਲੇ ਸੱਤ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 100 GW ਨਵੀਂ ਕੋਲੇ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਸਮਰੱਥਾ ਜੋੜਨ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਕਿ 2030 ਤੱਕ ਮੌਜੂਦਾ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਅਧੀਨ ਪਲਾਂਟਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਪੂਰੀ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਵੀਂ ਸਮਰੱਥਾ ਦੇ ਅੰਡਰਯੂਟੀਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦੇ ਜੋਖਮ ਬਣ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕੋਲ ਇੰਡੀਆ ਲਈ ਮਿਸ਼ਰਤ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 24 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ 'ਹੋਲਡ' (HOLD) ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ 417.71 INR ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ -2.52% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉੱਚਾ ਟਾਰਗੇਟ 501 INR ਅਤੇ ਨੀਵਾਂ 290 INR ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਕੋਲੇ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਲੋੜੀਂਦੇ ਮਿਆਰਾਂ 'ਤੇ ਖਰੀ ਨਹੀਂ ਉਤਰਦੀ, ਤਾਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਅਯੋਗਤਾਵਾਂ, ਵਧੇਰੇ ਰੱਖ-ਰਖਾਅ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿਘਨ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਦੇ ਵਧਣ ਨਾਲ ਕੋਲੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ 2031-32 ਤੱਕ ਕੋਲੇ ਤੋਂ ਬਣਾਈ ਬਿਜਲੀ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ 25% ਮਹਿੰਗੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੋਲ ਇੰਡੀਆ ਦੀ 5 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵਿਕਰੀ ਵਾਧਾ (8.33%) ਵੀ ਓਵਰਸਪਲਾਈ ਦੇ ਮੁੱਦੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।