ਭਾਰਤ ਦੇ ਫਿਊਲ ਐਕਸਪੋਰਟ ਵਿੱਚ 4 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਵਧੀ

ਊਰਜਾ ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਤਰਜੀਹ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਫਿਊਲ ਐਕਸਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕਿਸੇ ਸਪਲਾਈ ਸਮੱਸਿਆ ਕਾਰਨ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਊਰਜਾ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਆਏ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ। ਹਾਰਮੂਜ਼ ਸਟ੍ਰੇਟ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਕਟ ਕਾਰਨ ਸਮੁੰਦਰੀ ਆਵਾਜਾਈ ਵਿੱਚ ਆਈਆਂ ਦਿੱਕਤਾਂ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਫਾਈਨਰੀਆਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਦੇਸ਼ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਮੁਤਾਬਕ ਢਾਲ ਲਿਆ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਲਿਕਵੀਫਾਈਡ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਗੈਸ (LPG) ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਰਿਕਾਰਡ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ, ਪਹਿਲਾਂ ਐਕਸਪੋਰਟ ਲਈ ਰੱਖੇ ਗਏ ਫਿਊਲ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰਿਫਾਈਂਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਕਮੀ ਲਗਭਗ 4 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਆਪਣੇ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਸਥਾਨਕ ਅਰਥਚਾਰੇ ਨੂੰ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਬਚਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ।

ਰਿਫਾਈਨਿੰਗ 'ਤੇ ਦਬਾਅ

ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਮੈਨਟੇਨੈਂਸ (Operational maintenance) ਕਾਰਨ ਵੀ ਐਕਸਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਹੋਰ ਵਧ ਗਈ ਹੈ। Reliance Industries, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀ ਐਕਸਪੋਰਟ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਰਿਫਾਈਨਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਨੇ ਆਪਣੇ ਜਾਮਨਗਰ ਕੰਪਲੈਕਸ ਵਿੱਚ ਯੂਨਿਟ ਟਰਨਅਰਾਊਂਡ (unit turnarounds) ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨਾਲ ਜੋੜਿਆ। ਸਥਾਨਕ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਤਣਾਅ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਮੈਨਟੇਨੈਂਸ ਸਾਈਕਲ ਨੂੰ ਅਲਾਈਨ ਕਰਕੇ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਵਿੱਤੀ ਢਾਂਚੇ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਦੇ ਹੋਏ, ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਰਟ ਡਿਊਟੀ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੀ ਵਾਰ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ - 1 ਜੂਨ ਤੋਂ ਡੀਜ਼ਲ 'ਤੇ ਡਿਊਟੀ ਘਟਾ ਕੇ ₹13.5 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਅਤੇ ATF 'ਤੇ ₹9.5 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ - ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਐਕਸਪੋਰਟ ਦੀਆਂ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਪਿੱਛੇ ਹਟਣ ਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਟੈਕਸ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਇਰਾਦੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਐਕਸਪੋਰਟ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫਿਊਲ ਉਪਲਬਧਤਾ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇ, ਪਰ ਰਿਫਾਈਨਰੀਆਂ ਖੇਤਰੀ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੇ ਉੱਚੇ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸਪਲਾਈ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ।

ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। Reliance Industries, ਜੋ ਕਿ ਆਪਣੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਇੱਕ ਦੋਹਰੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ: ਨਿਰੰਤਰ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਮੋਮੈਂਟਮ ਅਤੇ ਰਵਾਇਤੀ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਸਮਰਥਨ ਦੀ ਘਾਟ। ਆਪਸ਼ਨ ਮਾਰਕੀਟ ਵੀ ਇਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ 'ਆਊਟ-ਆਫ-ਦ-ਮਨੀ' ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਪ੍ਰਾਈਸ 'ਤੇ ਵੱਡੀ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਵਪਾਰੀ ਰਿਕਵਰੀ ਲਈ ਹੈਜਿੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਬਾਕੀ ਦਾ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਸੈਕਟੋਰਲ ਡਾਊਨਵਰਡ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਤੁਰੰਤ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਪਰੇ, ਵੱਡੀਆਂ ਰਿਫਾਈਨਰੀਆਂ ਲਈ ਜੋਖਮ ਮਾਰਜਿਨ ਕੰਪ੍ਰੈਸ਼ਨ (margin compression) ਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਮੰਗ ਘਟਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਕੀਮਤ - ਜੋ ਕਿ ਚੱਲ ਰਹੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਵਧ ਗਈ ਹੈ - ਰਿਫਾਈਂਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਾਜ ਦੁਆਰਾ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਟੈਕਸ ਸੋਧਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੀ ਇੱਕ ਪਰਤ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਆਪਰੇਟਰਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਆਪਣੇ ਲਾਭ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਸ਼ੌਕ ਐਬਜ਼ੋਰਬਰ (shock absorbers) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।