Whalesbook
ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਊਰਜਾ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਮੋੜ 'ਤੇ ਲਿਆ ਖੜ੍ਹਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ONGC ਦੀ 'ਨਵੇਂ ਕੂਏ ਵਾਲੀ ਗੈਸ' (new well gas) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਹੁਣ $12.91 ਪ੍ਰਤੀ mmbtu ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਕੀਮਤ, ਮੌਜੂਦਾ $7 ਪ੍ਰਤੀ mmbtu ਦੇ ਘਰੇਲੂ ਗੈਸ ਪ੍ਰਾਈਸ ਕੈਪ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਸ਼ਹਿਰੀ ਗੈਸ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰ (CGDs) ਵੱਲੋਂ ਸਰਕਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਗੈਸ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ $8.4 ਪ੍ਰਤੀ mmbtu 'ਤੇ ਸੀਮਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਦੇਸ਼ ਅੰਦਰ ਗੈਸ ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਬਣਾਏ ਗਏ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਲਈ ਕਿਫਾਇਤੀ ਊਰਜਾ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਸੂਤਰਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ONGC ਦੀ ਇਹ 'ਨਵੇਂ ਕੂਏ ਵਾਲੀ ਗੈਸ' 2023 ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤ (APM rate) ਤੋਂ 20% ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਬਾਸਕਟ ਦੇ 12% ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ, ਜਦੋਂ ਭਾਰਤੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ $120.84 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਸੀ, ਤਾਂ 'ਨਵੇਂ ਕੂਏ ਵਾਲੀ ਗੈਸ' ਦੀ ਕੀਮਤ $12.91 ਪ੍ਰਤੀ mmbtu ਬਣ ਗਈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਕਾਰਨ 6 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ ONGC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 1.87% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ₹282 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2.4 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੋਇਆ।
ਭਾਰਤ ਦੀ ਇਹ ਗੈਸ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਨੀਤੀ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਊਰਜਾ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। 'ਨਵੇਂ ਕੂਏ ਵਾਲੀ ਗੈਸ' ਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ONGC ਅਤੇ Oil India Ltd. ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਔਖੇ ਜਾਂ ਸੀਮਾਂਤ ਖੇਤਰਾਂ (marginal or difficult fields) ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਦੇਸ਼ ਅੰਦਰ ਉਤਪਾਦਨ ਵਧਾਉਣਾ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗੇ LNG ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਕਾਰਨ $15/MMBtu (JKM) ਤੋਂ ਵੀ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। ONGC, ਜਿਸਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ₹3.54 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ ਅਤੇ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 9.3x ਹੈ, ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੈਲਿਊ ਸਟਾਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਫੈਸਲਿਆਂ ਕਾਰਨ ਇਸਦੇ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਜੋਖਮ ਬਣਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।
ਜੇਕਰ ਸਰਕਾਰ 'ਨਵੇਂ ਕੂਏ ਵਾਲੀ ਗੈਸ' 'ਤੇ ਕੀਮਤ ਸੀਮਾ ਲਗਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸਦੇ ਭਵਿੱਖੀ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਕਾਫੀ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਰਾਹਤ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ONGC ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਨਵੇਂ ਖੋਜ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਕਾਰਜਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਅੰਦਰ ਗੈਸ ਉਤਪਾਦਨ ਦੀ ਵਾਧਾ ਦਰ ਹੌਲੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗ ਗਲੋਬਲ LNG ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ (geopolitical risks) ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਇਹ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ONGC 'ਤੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਕੰਸੈਸਸ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹330 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਭ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਸਮਾਂ ਸਰਕਾਰ ਦੇ 'ਨਵੇਂ ਕੂਏ ਵਾਲੀ ਗੈਸ' ਕੀਮਤ ਸੀਮਾ ਬਾਰੇ ਲਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਫੈਸਲੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਕ੍ਰਿਤੀ ਪਾਰਖ ਕਮੇਟੀ (Kirit Parikh committee) ਦੀਆਂ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਨੇ ਕੀਮਤ ਫਾਰਮੂਲੇ ਨੂੰ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਦਿੱਤਾ ਸੀ ਤਾਂ ਜੋ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਰਮਿਆਨ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਿਆ ਰਹੇ, ਜੋ ਹੁਣ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।