Whalesbook
ਭਾਰਤ ਦਾ ਪਹਿਲਾ SAF ਸਰਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ: ਇੱਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤ?
Indian Oil Corporation (IOC) ਨੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮੀਲਪੱਥਰ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਪਾਣੀਪਤ ਰਿਫਾਇਨਰੀ ਵਿੱਚ ਸਸਟੇਨੇਬਲ ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਫਿਊਲ (SAF) ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਭਾਰਤ ਦਾ ਪਹਿਲਾ ਸਰਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਭਾਰਤ ਦੇ ਹਵਾਈ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਡੀ-ਕਾਰਬੋਨਾਈਜ਼ (decarbonize) ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਅਤੇ 2027 ਤੱਕ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਉਡਾਣਾਂ ਵਿੱਚ 1% SAF ਬਲੈਂਡਿੰਗ ਕਰਨ ਦੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਸਰਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਅਸਲ ਚੁਣੌਤੀ ਇਸ ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਭਦਾਇਕ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਾਲਾਨਾ 35,000 ਟਨ SAF ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ, ਪਰ ਸਰਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਪਛਾਣ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਰਾਹ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਫੀਡਸਟਾਕ (feedstock) ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ।
UCO ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀ ਮੁੱਖ ਸਮੱਸਿਆ
IOC ਦੇ SAF ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀ ਸਫਲਤਾ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਰਣਨੀਤੀ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਰਤੇ ਗਏ ਖਾਣ ਵਾਲੇ ਤੇਲ (Used Cooking Oil - UCO) ਦੀ ਨਿਰੰਤਰ ਅਤੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ UCO ਦੀ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਉਪਲਬਧ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸਨੂੰ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਛੋਟੇ ਵਪਾਰਕ ਅਦਾਰਿਆਂ ਅਤੇ ਘਰਾਂ ਤੋਂ। ਇਹ ਵਿਕੇਂਦਰੀਕ੍ਰਿਤ (fragmented) ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਨੈੱਟਵਰਕ SAF ਉਤਪਾਦਨ ਦੇ ਪੈਮਾਨੇ ਅਤੇ ਲਾਗਤ-ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਤੋਂ ਬਣਨ ਵਾਲੇ ਪਰੰਪਰਿਕ ਜੈੱਟ ਫਿਊਲ ਦੇ ਉਲਟ, UCO ਤੋਂ SAF ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਐਡਵਾਂਸਡ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਾਗਤ ਆਪਣੇ ਆਪ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, UCO ਤੋਂ ਬਣਿਆ SAF ਪਰੰਪਰਿਕ ਜੈੱਟ ਫਿਊਲ ਨਾਲੋਂ 3 ਤੋਂ 4 ਗੁਣਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕੀਮਤ ਦੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਡੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਤਰੱਕੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਅਭਿਲਾਸ਼ੀ ਬਲੈਂਡਿੰਗ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਅੜਚਨ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
IOC ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ
ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ, Indian Oil Corporation ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੂੰਜੀਕਰਨ ਲਗਭਗ ₹232,435 ਕਰੋੜ ਸੀ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 10.04x ਸੀ। ਕੁਝ ਉਦਯੋਗਿਕ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ Bharat Petroleum Corporation Ltd (BPCL) ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 6.34x ਅਤੇ Hindustan Petroleum Corporation Ltd (HPCL) ਦਾ 6.23x ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Reliance Industries Ltd ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 25.57x ਸੀ, IOC ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ IOC 'ਤੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਅਨੁਸਾਰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ ₹173.16 ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 32% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਪਾਣੀਪਤ ਸਰਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ SAF ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ ਅਤੇ ਕਾਰਜਾਤਮਕ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ IOC ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੌਰਾਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਿਭਿੰਨ ਸੋਰਸਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਸਮੇਤ ਵਿਆਪਕ ਊਰਜਾ ਖੇਤਰ ਦੇ ਵਿਕਸਿਤ ਹੋ ਰਹੇ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤੋਲਣਾ ਪਵੇਗਾ।
ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ SAF ਅਭਿਲਾਸ਼ਾਵਾਂ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰਾਹ
IOC ਦਾ ਸਰਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਭਾਰਤ ਦੀ ਹਵਾਈ ਆਵਾਜਾਈ ਨੂੰ ਡੀ-ਕਾਰਬੋਨਾਈਜ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਵੱਡੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2027 ਤੱਕ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਉਡਾਣਾਂ ਲਈ 1% SAF ਬਲੈਂਡਿੰਗ ਅਤੇ 2030 ਤੱਕ 5% ਦਾ ਟੀਚਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਕੋਲ ਫੀਡਸਟਾਕ ਦੀ ਕਾਫੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਪਰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ, ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਸਹਾਇਤਾ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਰੋਕ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਦੇਸ਼ ਆਪਣੀ ਵਧਦੀ ਹਵਾਈ ਯਾਤਰਾ ਮਾਰਕੀਟ ਅਤੇ ਬਾਇਓ-ਇਕੋਨੋਮੀ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾ ਕੇ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ SAF ਹੱਬ ਬਣਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸ ਅਭਿਲਾਸ਼ਾ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀਮਤ ਦੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਵਿਧੀ ਅਤੇ ਗਾਰੰਟੀਡ ਖਰੀਦ (offtake) ਬਾਰੇ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਸਮੇਤ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਅਤੇ ਸਹਾਇਕ ਨੀਤੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। SAF ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤ ਗ੍ਰੀਨ ਹਾਈਡ੍ਰੋਜਨ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ ਨਿਰਮਾਣ ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਹਰੇ ਊਰਜਾ ਮੋਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਵੀ ਤਰੱਕੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਨਿਯਮਿਤਤਾ (intermittency) ਅਤੇ ਸਟੋਰੇਜ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਊਰਜਾ ਮਿਸ਼ਰਣ ਵਿੱਚ SAF ਦੀ ਸਫਲ ਏਕੀਕਰਨ ਸਰਕਾਰ, IOC ਵਰਗੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਦੇ ਤਾਲਮੇਲ ਵਾਲੇ ਯਤਨਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹਨਾਂ ਬਹੁ-ਪੱਖੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ।