Whalesbook
ਗੁਜਰਾਤ ਗੈਸ ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਵੌਲਿਊਮ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ
ਗੁਜਰਾਤ ਗੈਸ ਲਿਮਟਿਡ ਨੇ ਆਪਣੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਐਲਾਨੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ₹220.99 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 20.75% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ (YoY) ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਕੇ ₹266.84 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੁਨਾਫਾ (PAT) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, PAT 19.84% ਵੱਧ ਕੇ ₹265.58 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਮਦਨ 10.79% ਸਾਲਾਨਾ (YoY) ਘੱਟ ਕੇ ₹3,865.11 ਕਰੋੜ ਰਹੀ.
ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) ਆਧਾਰ 'ਤੇ, Q2 FY26 ਦੇ ₹281.01 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ PAT 5.3% ਘਟਿਆ, ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਵੀ 2.9% ਘਟੀ। ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ (EBITDA) ਸਾਲਾਨਾ 14% ਵਧ ਕੇ ₹502 ਕਰੋੜ ਹੋਇਆ, ਪਰ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 3.5% ਘੱਟ ਸੀ। ਕੁੱਲ ਗੈਸ ਵੌਲਿਊਮ Q3 FY26 ਵਿੱਚ 8.37 ਮਿਲੀਅਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਸਟੈਂਡਰਡ ਕਿਊਬਿਕ ਮੀਟਰ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ (mmscmd) ਤੱਕ ਘੱਟ ਗਏ, ਜੋ Q3 FY25 ਵਿੱਚ 9.47 mmscmd ਸਨ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੋਹਬੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਹੈ। ਮੋਹਬੀ ਵਿੱਚ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵੌਲਿਊਮ ਵਿੱਚ 19.7% ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜੋ 3.93 mmscmd ਸੀ।
ਸੀ.ਐਨ.ਜੀ. ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਮੋਹਬੀ ਦੀ ਮੰਗ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ
ਸਮੁੱਚੀਆਂ ਉਦਯੋਗਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਗੁਜਰਾਤ ਗੈਸ ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੀ.ਐਨ.ਜੀ. ਵੌਲਿਊਮ 3.45 mmscmd ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ YoY 11% ਵੱਧ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਪਾਈਪਡ ਨੈਚੁਰਲ ਗੈਸ (PNG) ਵੌਲਿਊਮ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਸੀ.ਐਨ.ਜੀ. ਨੈਟਵਰਕ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਨਵੇਂ ਮਾਡਲ ਤਲਾਸ਼ ਰਹੀ ਹੈ।
ਮੋਹਬੀ ਦਾ ਉਦਯੋਗਿਕ ਖੇਤਰ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੈ, ਪ੍ਰੋਪੇਨ ਵਰਗੇ ਬਦਲਵੇਂ ਬਾਲਣਾਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਰਨ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਐਲ.ਐਨ.ਜੀ. ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰੋਪੇਨ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਗੁਜਰਾਤ ਗੈਸ ਨੇ ਮੋਹਬੀ ਸੀਰਾਮਿਕ ਉਦਯੋਗ ਲਈ PNG ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ₹4.5/scm ਘਟਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ 1 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹਨ, ਤਾਂ ਜੋ ਕੀਮਤ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਹ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਮੋਹਬੀ ਵੌਲਿਊਮ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਵੱਲ ਲੈ ਗਿਆ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਜੀ.ਐਸ.ਪੀ.ਸੀ. ਮਰਜਰ ਮੁੱਖ ਕੈਟਲਿਸਟ ਵਜੋਂ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਬਹੁਤ ਹੱਦ ਤੱਕ ਗੁਜਰਾਤ ਗੈਸ 'ਤੇ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਐਲਾਰਾ ਕੈਪੀਟਲ ਨੇ ₹449 ਦੇ ਲਗਨ ਅੰਕ (target price) ਨਾਲ ਆਪਣੇ 'Accumulate' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੋਹਬੀ ਵੌਲਿਊਮ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਐਲ.ਐਨ.ਜੀ. ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮੱਠੀ ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇ.ਐਮ. ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਨੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹535 ਦਾ ਲਗਨ ਅੰਕ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੁਧਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ, ਸੀ.ਐਨ.ਜੀ. ਵਿਸਤਾਰ ਅਤੇ ਜੀ.ਐਸ.ਪੀ.ਸੀ. ਸਮੂਹ ਦੇ ਪੁਨਰਗਠਨ ਤੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁੱਲ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਨੇ ਵੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹485 ਦਾ ਲਗਨ ਅੰਕ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵੌਲਿਊਮ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਮਰਜਰ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਵਿਕਾਸ ਡਰਾਈਵਰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਗੁਜਰਾਤ ਗੈਸ ਦਾ ਜੀ.ਐਸ.ਪੀ.ਸੀ., ਗੁਜਰਾਤ ਸਟੇਟ ਪੈਟਰੋਨੈਟ ਲਿਮਟਿਡ (GSPL), ਅਤੇ ਜੀ.ਐਸ.ਪੀ.ਸੀ. ਐਨਰਜੀ ਲਿਮਟਿਡ ਨਾਲ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਏਕੀਕਰਨ (amalgamation) ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਘਟਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ਪੂਰਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਜੇ.ਐਮ. ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਨੇ ਟੈਕਸ ਲਾਭਾਂ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਸੁਧਾਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ ₹4,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁੱਲ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਮਰਜਰ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲ ਗਈ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ
ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਗੁਜਰਾਤ ਗੈਸ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਗਏ। ਵੀਰਵਾਰ, 22 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਸਵੇਰੇ 10:57 ਵਜੇ, NSE 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ 1.6% ਵੱਧ ਕੇ ₹405.70 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ [cite: Source A]। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹27,000 - ₹28,000 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਗੁਜਰਾਤ ਗੈਸ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 23.94 ਦੇ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਬਾਰਾਂ-ਮਹੀਨਿਆਂ P/E ਅਨੁਪਾਤ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਗੈਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਔਸਤ (ਲਗਭਗ 20.62) ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ ਪਰ ਅਡਾਨੀ ਟੋਟਲ ਗੈਸ ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਸਿੱਧੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਬੀਟਾ 1.20 ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਮਦਨ ਦਬਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੀ.ਐਨ.ਜੀ. ਸੈਗਮੈਂਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹਨ।