Whalesbook
Brent Crude ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ, Indian Oil Stocks 'ਤੇ ਪਿਆ ਡਿਵਾਈਡ
ਬ੍ਰੈਂਟ (Brent) ਕ੍ਰੂਡ ਆਇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $111 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਛੇਵੇਂ ਦਿਨ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਡਿਪਲੋਮੇਸੀ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੱਸੀਆਂ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਤੇਲ ਤੇ ਗੈਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਦੋ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਪਾਸੇ, Exploration ਤੇ Production (Upstream) ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਵਧੇ ਹੋਏ Revenue ਤੇ Profit ਦੇਖੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Refining ਤੇ Marketing (Downstream) 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ Profit 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
Upstream ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਬੱਲੇ-ਬੱਲੇ, ONGC ਤੇ Oil India 'ਚ ਰਿਕਾਰਡ ਤੇਜ਼ੀ
Brent Crude ਦੇ ਰੈਲੀ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਫਾਇਦਾ Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) ਅਤੇ Oil India ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ONGC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ NSE 'ਤੇ 4.44% ਵਧ ਕੇ ₹298.6 ਦੇ 52-ਹਫਤਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਦਿਨਾਂ 'ਚ 5% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੈ। Oil India ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੀ 4.42% ਵਧ ਕੇ ₹497.25 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਲਗਭਗ ₹3.59 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ Market Cap ਵਾਲੀ ONGC, ਜਿਸ ਦਾ P/E Ratio ਲਗਭਗ 9.48 ਹੈ, ਉੱਚੇ ਕ੍ਰੂਡ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Target Price ₹330 ਤੋਂ ₹340 ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। Oil India, ਜਿਸ ਦਾ P/E Ratio ਲਗਭਗ 13.22 ਹੈ, ਦਾ Market Cap ₹77,052 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਦਾ Target Price ₹585 ਤੱਕ ਦਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਭ ਦਾ ਅਸਰ, Nifty Energy Index 'ਤੇ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਕਿ 40,564.25 ਦੇ 52-ਹਫਤਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
Downstream ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾ, ਵਧ ਰਹੇ ਖਰਚੇ ਘਟਾ ਰਹੇ ਮੁਨਾਫਾ
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਕ੍ਰੂਡ ਆਇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵਾਧਾ Downstream ਤੇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL) ਅਤੇ Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। IOC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 1% ਤੱਕ, BPCL ਦੇ 1.81% ਅਤੇ HPCL ਦੇ 0.55% ਤੱਕ ਡਿੱਗੇ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ (Input Costs) ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸਿੱਧਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ Refining Margins ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਉੱਚ ਕ੍ਰੂਡ ਕੀਮਤਾਂ ਸੰਪਤੀ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਬਸਿਡੀ ਦੇ ਬੋਝ ਕਾਰਨ ਖਪਤਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਪਾਸ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਘੱਟ ਰਹੇ ਹਨ। IOC ਲਗਭਗ 5.51, BPCL 5.54 ਅਤੇ HPCL 6.80 ਦੇ P/E Ratio 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ ਅਤੇ ਵਧੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇ ਬਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਹਾਲਾਂਕਿ Upstream producers ਨੂੰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਈ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। Downstream ਫਰਮਾਂ ਲਈ, ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਸਬਸਿਡੀ ਦੇ ਮੁੱਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜੋ sustained profit recovery ਨੂੰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਕ੍ਰੂਡ ਕੀਮਤਾਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਡਿੱਗ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ Upstream ਦਾ ਲਾਭ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ Overvalued ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਸਾਹਮਣੇ ਆ ਜਾਵੇਗੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ONGC ਅਤੇ Oil India ਦੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ Valuations ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ $65-75 ਦੇ ਕ੍ਰੂਡ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਚੁੱਕੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਜੇਕਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਉਹ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਆਪਣੀਆਂ ਤੇਲ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 85% ਆਯਾਤ (Import) ਕਰਦਾ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਆਯਾਤ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁਦਰਾ ਕਮਜ਼ੋਰੀ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗੀ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, $110 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦੀਆਂ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ।
Indian Oil Stocks ਦਾ ਭਵਿੱਖ
ਭਾਰਤੀ ਤੇਲ ਤੇ ਗੈਸ ਸਟਾਕਾਂ ਤੋਂ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਗਲੋਬਲ ਕ੍ਰੂਡ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮਾਡਲਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਦਿਸ਼ਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਰਹਿਣਗੇ। Upstream ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਉੱਚ Revenue ਦਾ ਲਾਭ ਮਿਲਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। Downstream ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਲਈ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ONGC ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮਤ 'Neutral to Buy' ਹੈ ਜਿਸਦੇ Target Price ਲਗਭਗ ₹330-340 ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ IOC ਨੂੰ ₹160-175 ਦੇ Target Price ਨਾਲ 'Neutral' ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਇਹਨਾਂ ਹਿੱਸਿਆਂ ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।