Whalesbook
ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀ ਤਰੱਕੀ
BPCL ਅਨੁਸਾਰ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੋਜ਼ਬਿੰਕ LNG ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਲਗਭਗ 42% ਪੂਰਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਮੀਲ-ਪੱਥਰ ਨਵੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਫੋਰਸ ਮੇਜਿਊਰ (Force Majeure) ਹਟਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Offshore Area 1 Concession ਸਾਈਟ 'ਤੇ 6,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਪਕਰਨਾਂ ਦੀ ਮੁੜ-ਰੈਲੀ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦਾ ਇਹ ਅੱਗੇ ਵਧਣਾ TotalEnergies ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਜਾ ਰਹੇ ਇਸ ਸਾਹਸ 'ਤੇ ਨਵੇਂ ਸਿਰੇ ਤੋਂ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ BPCL ਦੀ ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਕੇਂਦਰ ਬਿੰਦੂ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੇ ਗੈਸ-ਆਧਾਰਿਤ ਅਰਥਚਾਰੇ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ।
BPCL ਦਾ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ ₹307 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 5.5 ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਪਰਿਪੱਕ, ਘੱਟ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ 1-ਸਾਲ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 3% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਅਜਿਹੇ ਵੱਡੇ, ਲੰਬੇ-ਚੱਕਰ ਵਾਲੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਅੜਿੱਕੇ
ਮੋਜ਼ਬਿੰਕ LNG ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਤੀਬੱਧਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਜੋ $20 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਸਨ, ਹੁਣ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਸੁਰੱਖਿਆ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਮੁੜ-ਰੈਲੀ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ $24 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। BPCL ਆਪਣੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ Bharat PetroResources Ltd. (BPRL) ਰਾਹੀਂ 10% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਸੰਘ ਦੇ ਭਾਈਵਾਲ ONGC Videsh Ltd (16%) ਅਤੇ Oil India Ltd ਸਮੂਹਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ 30% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਮਾਰਚ 2021 ਵਿੱਚ ਅੱਤਵਾਦੀ ਹਮਲਿਆਂ ਕਾਰਨ ਉਸਾਰੀ ਰੋਕ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ TotalEnergies ਨੇ ਫੋਰਸ ਮੇਜਿਊਰ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨਵੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਹਟਾਏ ਗਏ ਫੋਰਸ ਮੇਜਿਊਰ ਨੇ ਇੱਕ ਮੋੜ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਸਾਰੀ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੇਰੀਆਂ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਨੇ ਅਜਿਹੇ ਵੱਡੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸਾਹਸਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਜੋਖਮਾਂ (execution risks) ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਬੇਯਕੀਨੀ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ
ਰਣਨੀਤਕ ਮਹੱਤਤਾ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਤਰੱਕੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, BPCL ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇਸਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਬਾਰੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਬੇਯਕੀਨੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ਼ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। HDFC Securities ਨੇ ₹250-₹275 ਦੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ 'REDUCE' ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Prabhudas Lilladher ਨੇ ₹381 ਦੇ ਟੀਚੇ ਨਾਲ 'SELL' ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਮੌਜੂਦਾ ਵਪਾਰਕ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ BPCL ਦੀਆਂ ਭਵਿੱਖੀ ਊਰਜਾ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੁਆਰਾ ਸਮਝੇ ਗਏ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਹਾਲਾਂਕਿ BPCL ਲਗਭਗ ਕਰਜ਼ਾ-ਮੁਕਤ (debt-free) ਹੋਣ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਵਿੱਤੀ ਤਾਕਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਮੋਜ਼ਬਿੰਕ LNG ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦਾ ਵੱਡਾ ਪੈਮਾਨਾ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਗਤ ਵਾਧਾ ਜਾਂ ਦੇਰੀਆਂ ਪੂੰਜੀ ਸਰੋਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਟੀਚੇ
ਪਹਿਲੀ LNG ਸਪਲਾਈ 2029 ਤੱਕ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਸਲ 2024-2025 ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਦੇਰੀ ਹੈ। ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਭਾਰਤ ਦੇ ਗੈਸ-ਆਧਾਰਿਤ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਆਯਾਤ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਉਣ ਦੇ ਟੀਚੇ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, BPCL 2040 ਤੱਕ Scope 1 ਅਤੇ 2 ਲਈ ਨੈੱਟ-ਜ਼ੀਰੋ (Net-Zero) ਨਿਕਾਸੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਡੀਕਾਰਬੋਨਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਯਤਨਾਂ ਨਾਲ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਈਂਧਨ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।