ਐਂਬੀਸ਼ੀਅਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਨੂੰ ਖਰਚੇ ਤੇ ਸਾਂਝੇਦਾਰੀ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ
BPCL ਦੇ ਐਂਬੀਸ਼ੀਅਸ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਆਂਧਰਾ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ (AP) ਰਿਫਾਇਨਰੀ ਅਤੇ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਹ ਅਹਿਮ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਜਿਸਦਾ ਪਹਿਲਾਂ ਖਰਚਾ ₹960 ਬਿਲੀਅਨ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਹੁਣ ਰੁਪਏ ਦੇ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਡਿੱਗਣ ਕਾਰਨ ਲਗਭਗ ₹1,100-1,200 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਸ ਵਧਦੇ ਖਰਚੇ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਮਾਹਿਰਤਾ ਦਾ ਲਾਹਾ ਲੈਣ ਲਈ, BPCL ਰਣਨੀਤਕ ਭਾਈਵਾਲਾਂ (Strategic Partners) ਦੀ ਤਲਾਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨਾਲ ਵੀ ਗੱਲਬਾਤ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇੱਥੇ ਹੀ, Oil India ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇੱਕ ਗੈਰ-ਬਾਈਡਿੰਗ ਸਮਝੌਤੇ (MoU) 'ਤੇ ਦਸਤਖਤ ਕਰਕੇ ਆਪਣੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਜਤਾ ਚੁੱਕੀ ਹੈ। ਖਰਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਸਾਂਝੇ ਕਰਨ ਦਾ ਇਹ ਤਰੀਕਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਗਲੇ ਪੜਾਅ ਲਈ ਕਾਫੀ ਅਹਿਮ ਹੈ।
ਕੈਪੈਕਸ ਦਾ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਖਰੀਦ
ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਮੁਤਾਬਕ, ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ₹2,500-2,700 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਕੁੱਲ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚਾ (Capex) ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਖਰਚਾ ਪਹਿਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ₹200-250 ਬਿਲੀਅਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਅਗਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ₹500-600 ਬਿਲੀਅਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ BPCL ਦੇ ਰਣਨੀਤਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, BPCL ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਪਾਬੰਦੀਆਂ (Sanctions) ਤੋਂ ਬਚੇ ਰੂਸੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀ ਖਰੀਦ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਬਸ਼ਰਤੇ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਕੋਈ ਨਵੀਂ ਹਦਾਇਤ ਨਾ ਆਵੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਵੈਨੇਜ਼ੁਏਲਾ ਦੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਨੂੰ ਵੀ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਤਲਾਸ਼ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਗਭਗ USD 9 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦਾ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮਾਹਿਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ
ਮਾਹਿਰਾਂ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, Prabhudas Lilladher ਨੇ BPCL ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuation) 1.6 ਗੁਣਾ (Dec 2027 P/BV) ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ 1.5 ਗੁਣਾ ਸੀ। ਇਸ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਟਾਕ 'ਤੇ 'Accumulate' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ₹381 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹406 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ, BPCL ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹1.62 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 6.3 ਤੋਂ 8.8 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ Indian Oil Corporation (IOCL) (P/E ਲਗਭਗ 9.28) ਅਤੇ Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) (P/E ਲਗਭਗ 6.35-6.37) ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਸੈਕਟਰ ਭਾਵੇਂ 2040 ਤੱਕ ਘਰੇਲੂ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਲਗਭਗ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਨ ਅਤੇ 2047 ਤੱਕ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ 450 MMTPA ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਵੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।