Whalesbook
Aban Offshore ਦੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਾਰੀ, ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਵੱਡਾ ਮੋੜ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਫਸ਼ੋਰ ਡ੍ਰਿਲਿੰਗ ਸਰਵਿਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੰਪਨੀ, Aban Offshore Limited, ਆਪਣੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਸੈਸ (CIRP) ਵਿੱਚ ਡੂੰਬੀ ਫਸੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਐਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLAT), ਚੇਨਈ ਤੋਂ ਆਈ ਤਾਜ਼ਾ ਖ਼ਬਰ ਅਨੁਸਾਰ, ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਸੁਣਵਾਈ ਨੂੰ 27 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ ਟਾਲ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇਰੀ ਦਾ ਮਕਸਦ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਅਪੀਲਕਰਤਾ, ਰੇਜੀ ਅਬ੍ਰਾਹਮ (ਜੋ ਮੁਅੱਤਲ MD ਹਨ) ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾ, ਪੰਜਾਬ ਨੈਸ਼ਨਲ ਬੈਂਕ (PNB) ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਭਾਵੀ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਚਰਚਾਵਾਂ ਲਈ ਸਮਾਂ ਦੇਣਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਦਾ ਡੂੰਘਾਈ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਗੰਭੀਰ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਖਰਾਬ ਹੋ ਚੁੱਕੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ CIRP ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਪਹੁੰਚੀ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਪੰਜਾਬ ਨੈਸ਼ਨਲ ਬੈਂਕ ਵੱਲੋਂ ₹366.09 ਕਰੋੜ ਦੇ ਡਿਫਾਲਟ ਲਈ ਪਟੀਸ਼ਨ ਦਾਇਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, 1 ਸਤੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ NCLT ਦੇ ਆਰਡਰ 'ਤੇ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ (Financial Creditors) ਤੋਂ ਕੁੱਲ ਦਾਅਵਿਆਂ ਦੀ ਰਕਮ ₹1,191 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ PNB ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ, ₹1,077 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਟੇਟਮੈਂਟ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ: ਨੈਗੇਟਿਵ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰ ਇਕੁਇਟੀ ਕਾਰਨ -60.6% ਦਾ ਡੈੱਟ-ਟੂ-ਇਕਵਿਟੀ ਰੇਸ਼ੀਓ, ਸਿਰਫ 0.1 ਦਾ ਇੰਟਰੈਸਟ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੀਓ, ਅਤੇ ₹1,269 ਕਰੋੜ ਦੀਆਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੰਟੀਨਜੈਂਟ ਲਾਇਬਿਲਿਟੀਜ਼ (Contingent Liabilities)। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਨੈਗੇਟਿਵ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ ਸੇਲਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।
ਆਡਿਟਰਾਂ ਨੇ 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਤਿਮਾਹੀ ਅਤੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਤਾਜ਼ਾ ਅਨ-ਆਡਿਟਡ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ 'ਡਿਸਕਲੇਮਰ ਕੰਕਲੂਜ਼ਨ' (Disclaimer Conclusion) ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਸਹੀ ਅਤੇ ਨਿਰਪੱਖ ਨੰਬਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਰਾਏ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਸਬੂਤ ਇਕੱਠੇ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹਨਾਂ ਨੰਬਰਾਂ ਦੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਆਡਿਟ ਦੀ ਇਹ ਚਿੰਤਾ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਨਾਜ਼ੁਕ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਦੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪਰਤ ਜੋੜਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਅਸਲੀ ਮੁੱਲ ਜਾਂ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰਸਤਾ
Aban Offshore ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਠੋਸ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪਲਾਨ (Resolution Plan) ਮਨਜ਼ੂਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਲਿਕਵੀਡੇਸ਼ਨ (Liquidation) ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਚੱਲ ਰਹੀ CIRP ਗੰਭੀਰ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਲਈ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ। PNB ਨਾਲ ਵਨ-ਟਾਈਮ ਸੈਟਲਮੈਂਟ (OTS) ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਸਬੰਧੀ NCLAT ਦਾ ਦਖਲ ਦੇਣਾ, ਡੈੱਟ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਦੀ ਵਿਵਾਦਗ੍ਰਸਤ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। Aban Offshore ਦੇ ਮੁਅੱਤਲ MD ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਹੈ ਕਿ PNB ਨੇ ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਅਨੁਸਾਰ OTS 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ PNB ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। NCLAT ਇਸ ਮਾਮਲੇ 'ਤੇ PNB ਤੋਂ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਗਲੀ ਸੁਣਵਾਈ 27 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਤੈਅ ਹੈ। 21 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਦਾ ਇੱਕ ਅੰਤਰਿਮ ਆਰਡਰ ਅਜੇ ਵੀ ਲਾਗੂ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ, ਪਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ, ਰਾਹਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ₹281 ਕਰੋੜ ਮੁੱਲ ਦੇ ਨਾਨ-ਕਨਵਰਟੀਬਲ ਰੀਡੀਮੇਬਲ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ ਸ਼ੇਅਰ (Non-convertible redeemable preference shares) ਹਨ ਜੋ 2014 ਤੋਂ ਅਣ-ਰਿਡੀਮ (unredeemed) ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਘੱਟਦੀ ਫਲੀਟ ਯੂਟੀਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (fleet utilization), 2014 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਅਤੇ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਕਾਰਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ₹-4,605 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਨੈਗੇਟਿਵ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਅਤੇ ₹-268.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਨੈਗੇਟਿਵ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰ ਇਕੁਇਟੀ, Aban Offshore ਦੀ ਗੰਭੀਰ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਤ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਲੰਬੀ CIRP ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ, ਆਡਿਟਰਾਂ ਦੇ ਡਿਸਕਲੇਮਰ ਕੰਕਲੂਜ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਭਵਿੱਖੀ ਵਾਇਬਿਲਟੀ (viability) ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਕਾਫੀ ਸ਼ੰਕੇ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ।