ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਂਡਜ਼ ਲਾਭ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ

ਗਲੋਬਲ ਮਹਿੰਗਾਈ (global inflation) ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੋੜ ਇਸ ਸਾਲ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਾਂਡਾਂ (emerging market bonds) ਲਈ ਨਵੀਂ ਗਤੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ। ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੀ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਇੰਕ. ਅਤੇ ਨਾਈਨਟੀ ਵਨ ਪੀਐਲਸੀ (Ninety One Plc) ਵਰਗੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਕ, ਇਸ ਉਮੀਦ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕਿ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ ਦੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (interest rates) ਘਟਾ ਸਕਣਗੇ, ਸਥਾਨਕ-ਮੁਦਰਾ ਕਰਜ਼ੇ (local-currency debt) ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਲਾਭ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਠੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਘਟਣ ਕਾਰਨ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਦੋ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਤੋਂ, ਖਪਤਕਾਰ ਕੀਮਤਾਂ (consumer prices) ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਵਧੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਅੰਤਰ ਹੈ ਜੋ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਅਪਵਾਦ ਛੱਡ ਕੇ, ਸਾਢੇ ਤਿੰਨ ਦਹਾਕਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ (bond market) ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। "ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਮੌਦਰੀ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਹਾਇਕ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ," ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੀ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਇੰਕ. ਦੇ ਡਿਪਟੀ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਅਫਸਰ, ਜਿਤੇਨੀਆ ਕੰਧਾਰੀ ਨੇ ਕਿਹਾ। ਸਥਾਨਕ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਔਸਤਨ 7% ਰਿਟਰਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀਜ਼ (US Treasuries) ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਹੰਗਰੀ ਅਤੇ ਬ੍ਰਾਜ਼ੀਲ ਵਰਗੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ 20% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਲਾਭ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਜੁਲਾਈ-ਸਤੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ ਸਾਲਾਨਾ ਮਹਿੰਗਾਈ 2.47% ਤੱਕ ਘੱਟ ਗਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਕਸਤ ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ 3.32% ਤੱਕ ਵੱਧ ਗਈ। ਮੈਕਸੀਕੋ, ਪੋਲੈਂਡ, ਥਾਈਲੈਂਡ, ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ, ਤੁਰਕੀ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਸਮੇਤ ਕਈ ਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਕਰਜ਼ਾ ਖਰਚ (borrowing costs) ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉੱਚ "ਅਸਲ ਦਰਾਂ" (real rates) (ਮਹਿੰਗਾਈ-ਸਮਾਯੋਜਿਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ) ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਬ੍ਰਾਜ਼ੀਲ ਦੀ ਅਸਲ ਦਰ ਲਗਭਗ 10% ਹੈ, ਤੁਰਕੀ ਦੀ ਲਗਭਗ 7% ਹੈ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ, ਦੱਖਣੀ ਅਫਰੀਕਾ ਅਤੇ ਕੋਲੰਬੀਆ 3.5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਾਈਨਟੀ ਵਨ (Ninety One) ਦੇ ਗ੍ਰਾਂਟ ਵੈਬਸਟਰ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, 20 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਇਹ ਵਧੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਅਸਲ ਨੀਤੀ ਦਰਾਂ, ਉਪਜ-ਖੋਜ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (yield-seeking investors) ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਮੁਦਰਾਵਾਂ (emerging market currencies) ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ (Indian stock market) ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਢੁਕਵੀਂ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਕੋਲ ਜਲਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਉਤੇਜਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ (corporate earnings) ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਵਨਾ (investor sentiment) ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਦੀ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (bond market performance) ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਮੁੱਲ (currency value) 'ਤੇ ਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਸਮੁੱਚਾ ਰੁਝਾਨ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਵਾਹ (foreign investment flows) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10। ਪਰਿਭਾਸ਼ਾਵਾਂ: * **ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰ (Emerging Markets)**: ਉਹ ਦੇਸ਼ ਜੋ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗੀਕਰਨ ਤੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਅਕਸਰ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਜੋਖਮ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। * **ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation)**: ਵਸਤਾਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਆਮ ਕੀਮਤ ਪੱਧਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਦਰ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। * **ਵਿਕਸਤ ਸੰਸਾਰ (Developed World)**: ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਮਰੀਕਾ, ਜਾਪਾਨ ਅਤੇ ਪੱਛਮੀ ਯੂਰਪੀਅਨ ਰਾਸ਼ਟਰਾਂ ਵਰਗੇ ਪਰਿਪੱਕ ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ, ਉੱਚ ਆਮਦਨ ਪੱਧਰਾਂ ਅਤੇ ਉੱਨਤ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਾਲੇ ਦੇਸ਼। * **ਖਪਤਕਾਰ ਕੀਮਤਾਂ (Consumer Prices)**: ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਸਤੂਆਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਟੋਕਰੀ ਲਈ ਅਦਾ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਔਸਤ ਕੀਮਤਾਂ। * **ਮੌਦਰੀ ਨੀਤੀ (Monetary Policy)**: ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਚੁੱਕੇ ਗਏ ਕਦਮ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਕਰਨਾ ਜਾਂ ਪੈਸੇ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ। * **ਅਸਲ ਦਰਾਂ (Real Rates)**: ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਲਈ ਅਨੁਕੂਲਿਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ। ਇਹ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਅਸਲ ਲਾਗਤ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਗਣਨਾ Nominal Interest Rate - Inflation Rate ਵਜੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। * **ਡਾਲਰ ਸਵਿੰਗਜ਼ (Dollar Swings)**: ਯੂਐਸ ਡਾਲਰ ਦੀ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ। * **ਅਵਧੀ (Duration)**: ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਬਾਂਡ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਮਾਪ। ਲੰਬੀ ਅਵਧੀ ਵਾਲੇ ਬਾਂਡ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।