ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਦਾ ਬੌਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਐਕਸੈਸ ਕਰਨਾ ਔਖਾ: ਮਾਰਨਿੰਗਸਟਾਰ ਸੀਆਈਓ

ਮਾਰਨਿੰਗਸਟਾਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (ਯੂਰਪ, ਮਿਡਲ ਈਸਟ ਅਤੇ ਅਫਰੀਕਾ) ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਅਫਸਰ, ਮਾਈਕ ਕੂਪ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦਾ ਬੌਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਆਕਰਸ਼ਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੌਕਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਐਕਸੈਸ ਕਰਨਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਰੀਖਣ ਇਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤ ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਬੌਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਫੌਰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ (FPI) ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ $18.30 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 4 ਨਵੰਬਰ ਤੱਕ $7.98 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਕਾਰਨਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ 'ਰਿਸਕ-ਆਫ' ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਉੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਹੌਲੀ ਕਮਾਈ ਵਾਧਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਨਿਫਟੀ 50 ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਮਾਮੂਲੀ ਵਿਕਰੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ FY26 ਲਈ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਘਟਾਏ ਗਏ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਨਿਫਟੀ 50 ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ MSCI ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟਸ ਇੰਡੈਕਸ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਅੰਤਰ ਵੀ ਇੱਕ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਯੂਐਸ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਯੂਐਸ ਬੌਂਡਾਂ ਨੂੰ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫੁਲੀ ਐਕਸੈਸੀਬਲ ਰੂਟ (Fully Accessible Route - FAR) ਰਾਹੀਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀਆਂ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਰਕਾਰੀ ਬੌਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2025 ਤੱਕ $7.6 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਜੇਪੀ ਮੋਰਗਨ ਅਤੇ ਬਲੂਮਬਰਗ ਦੁਆਰਾ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵੀ ਤਰੱਕੀ 'ਤੇ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ: ਭਾਰਤ ਦੇ ਬੌਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਨਾਲ ਕਾਫ਼ੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਸਥਿਰ ਇਕੁਇਟੀ ਪ੍ਰਵਾਹ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਡੂੰਘਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਰ ਮੁਦਰਾ ਅਤੇ ਬੌਂਡ ਯੀਲਡ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਆਪਕ ਅਰਥਚਾਰੇ ਲਈ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੋਵੇਗਾ।