ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡ ਵਪਾਰੀ RBI ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੌਰਾਨ ਡੈਟ ਖਰੀਦਣ ਅਤੇ ਨਿਲਾਮੀ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਢਿੱਲਾ ਕਰਨ ਦੀ ਅਪੀਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ

ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੇ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਕੋਲ ਖਾਸ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖੇ ਹਨ। RBI ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਨਾਲ ਮੀਟਿੰਗ ਦੌਰਾਨ, ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਡੀਲਰਜ਼ ਨੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਜ਼ (OMOs) ਰਾਹੀਂ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹1.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਖਰੀਦ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੇ ਬਾਂਡ ਨਿਲਾਮੀ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਮਲਟੀਪਲ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਿਡਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਤੋਂ ਯੂਨੀਫਾਰਮ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਸਰਕਾਰ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤ ਘਟਾਉਣਾ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਹਾਊਸ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ.

ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਤਣਾਅ ਦਾ ਕਾਰਨ ਕੇਂਦਰ ਅਤੇ ਰਾਜ ਸਰਕਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਭਾਰੀ ਉਧਾਰ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਵਰਗੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣਾ ਹੈ। 2025 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ RBI ਦੁਆਰਾ 100 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਦੀ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸ ਅਸੰਤੁਲਨ ਨੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡਜ਼ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, RBI ਦੁਆਰਾ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਦਖਲ (forex interventions) ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਸਮੁੱਚੀ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਨੂੰ ਕੱਸਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ.

ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੰਗਾਂ 'ਤੇ RBI ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ RBI OMOs ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰੇਗਾ, ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡਜ਼ ਘਟਾਏਗਾ। ਇਸ ਨਾਲ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤ ਘਟ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੇਕਰ RBI ਨਿਸ਼ਕਿਰਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਯੀਲਡ ਉੱਚੇ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਰਕਾਰ ਲਈ ਉਧਾਰ ਖਰਚੇ ਵਧਣਗੇ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੋਰ ਕਰਜ਼ਾ ਸਾਧਨਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ।