ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਅਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਵਿਚਾਲੇ ਸਥਿਰ

S&P BSE ਸੈਂਸੈਕਸ ਅਤੇ NSE ਨਿਫਟੀ50 ਵਰਗੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਫਲੈਟ ਖੁੱਲ੍ਹੇ। ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਘੱਟਦੇ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰ ਤਣਾਅ ਵਰਗੇ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। S&P BSE ਸੈਂਸੈਕਸ 21.15 ਅੰਕ ਵੱਧ ਕੇ 84,425.61 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਅਤੇ NSE ਨਿਫਟੀ50 7.35 ਅੰਕ ਵੱਧ ਕੇ 25,885.20 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰੇ ਰਵੱਈਏ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਯੂਐਸ-ਚੀਨ ਵਪਾਰ ਸੰਮੇਲਨ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਦੱਸਦੇ ਹਨ। ਜਿਓਜਿਤ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਸਟ੍ਰੈਟਜਿਸਟ ਡਾ. ਵੀ.ਕੇ. ਵਿਜੇ ਕੁਮਾਰ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ, ਸੰਮੇਲਨ ਨੇ ਇੱਕ 'ਸਟਰਕਚਰਲ ਬ੍ਰੇਕਥਰੂ' ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ 'ਇੱਕ-ਸਾਲ ਦਾ ਸਮਝੌਤਾ' (one-year truce) ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀ ਨਿਰਾਸ਼ ਹੋਏ ਹਨ। ਵਪਾਰਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਤੋਂ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਕ ਠੋਸ ਹੱਲ ਦੀ ਘਾਟ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਰੋਧ (resistance) ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਿਫਟੀ ਆਪਣੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚਣ 'ਤੇ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਗਤੀ (momentum) ਗੁਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੁਆਰਾ ਨਵੀਂ ਵਿਕਰੀ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤੀ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਨੂੰ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ (earnings growth) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਖਿੱਚਿਆ ਹੋਇਆ (stretched) ਮੰਨਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸਿਰਫ ਉਦੋਂ ਬਦਲੇਗਾ ਜਦੋਂ ਅਗਵਾਈ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸੂਚਕ (leading indicators) ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਉਣਗੇ।

ਤਕਨੀਕੀ ਪੱਖੋਂ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿਓਜਿਤ ਦੇ ਚੀਫ ਮਾਰਕੀਟ ਸਟ੍ਰੈਟਜਿਸਟ ਆਨੰਦ ਜੇਮਸ ਦੇਖਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜੋ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਨਿਫਟੀ 'ਤੇ 'ਬੁਲਿਸ਼ ਕੰਟੀਨਿਊਏਸ਼ਨ ਪੈਟਰਨ' (bullish continuation pattern) ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਉਹ ਹੁਣ 'ਟਾਪਿੰਗ ਪੈਟਰਨ' ਵਿੱਚ ਵਿਕਸਤ ਹੋਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਅੰਤਰੀਨ ਕਮਜ਼ੋਰੀ (underlying weakness) 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ 25,886 ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜੇਮਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਉਛਾਲ (upswings) 25,960 ਦੇ ਨੇੜੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਸ ਜ਼ੋਨ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲਤਾ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ 25,700–25,400 ਵੱਲ ਗਿਰਾਵਟ ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। 25,960 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਇੱਕ ਤੇਜ਼ ਵਾਧਾ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਦੇਰੀ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਕ ਤੇਜ਼ ਵਾਪਸੀ (rapid rebound) ਅਸੰਭਵ ਲੱਗਦੀ ਹੈ।

ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਵਪਾਰੀ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਨਾ ਤਾਂ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੁਧਾਰ (correcting) ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ breakout ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ (foreign flows) ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਕ ਟ੍ਰਿਗਰਾਂ (directional triggers) ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਇੱਕ 'ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੈਟਰਨ' ਵਿੱਚ ਹੈ।