ਜੈਪ੍ਰਕਾਸ਼ ਐਸੋਸੀਏਟਸ ਦਾ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ₹18,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਬਿਡ ਨਾਲ ਦੌੜ ਵਿਚ ਮੁੜ ਸ਼ਾਮਲ, ਵੇਦਾਂਤਾ ਅਤੇ ਅਡਾਨੀ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ

ਜੈਪ੍ਰਕਾਸ਼ ਐਸੋਸੀਏਟਸ ਲਿਮਟਿਡ (JAL) ਦੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰ, ਗੌਰ ਪਰਿਵਾਰ ਨੇ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਟਰੋਲ ਮੁੜ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ₹18,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨਵੀਂ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ (resolution plan) ਸਬਮਿਟ ਕਰਕੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਚੁੱਕਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਤਾਜ਼ਾ ਆਫਰ, ₹4,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਅਪ-ਫਰੰਟ ਪੇਮੈਂਟ ਨਾਲ ₹17,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਬਿਡ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਵੇਦਾਂਤ ਲਿਮਟਿਡ ਅਤੇ ਅਡਾਨੀ ਗਰੁੱਪ ਦੀ ₹12,005 ਕਰੋੜ ਦੀ ਬਿਡ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। JAL ਕੋਲ ਗ੍ਰੇਟਰ ਨੋਇਡਾ ਅਤੇ ਨੋਇਡਾ ਐਕਸਪ੍ਰੈਸਵੇ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜ਼ਮੀਨੀ ਪਾਰਸਲ (land parcels) ਹਨ, ਜੋ ਕਿਸੇ ਵੀ ਟੇਕਓਵਰ ਪ੍ਰਪੋਜ਼ਲ (takeover proposal) ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੁੱਲ ਜੋੜਦੇ ਹਨ।

ਇਸ ਵਧੀ ਹੋਈ ਮੁੱਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ₹5,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਅਪ-ਫਰੰਟ ਪੇਮੈਂਟ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਲਾਨ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸ ਪ੍ਰਸਤਾਵ 'ਤੇ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨਾਲ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ (financing) ਦਾ ਠੋਸ ਸਬੂਤ ਮੰਗਿਆ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਸ ਕਮੇਟੀ (CoC) ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਈ ਬਿਡਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੁਕਾਬਲਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵੇਦਾਂਤ ਅਤੇ ਅਡਾਨੀ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੋਵਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਆਫਰਾਂ ਸੋਧੀਆਂ ਹਨ। ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਸਕੋਰਿੰਗ ਵਿੱਚ, ਵੇਦਾਂਤ ਇਸ ਸਮੇਂ ਅੱਗੇ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਵਸੂਲੀ ਮੁੱਲ (overall recovery value) ਅਤੇ ਅਪ-ਫਰੰਟ ਕੈਸ਼ ਕੰਪੋਨੈਂਟ (upfront cash component) ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।

CoC ਤੋਂ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਅਗਲੇ ਮਹੀਨੇ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਨੋਟ (evaluation note) ਸਰਕੂਲੇਟ ਕਰੇਗੀ, ਅਤੇ ਨਵੰਬਰ ਦੇ ਅੱਧ ਤੱਕ ਵੋਟਿੰਗ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਜ਼ਮੀਨੀ ਪਾਰਸਲ ਅਤੇ ਯਮੁਨਾ ਐਕਸਪ੍ਰੈਸਵੇ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਅਥਾਰਟੀ (YEIDA) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਇੱਕ ਪ੍ਰਤੀਕੂਲ ਆਰਡਰ (adverse order) ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਨੁਕੂਲ ਉਲਟਾਅ (favorable reversal) 'ਤੇ ਵੀ ਨਿਰਭਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਗਭਗ ₹7,000-8,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮੁੱਲ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਹ ਘਟਨਾਕ੍ਰਮ JAL ਦੇ ਭਵਿੱਖੀ ਮਾਲਕੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਜੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ (credible funding) ਦਿਖਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਲਿਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਅਤੇ JAL ਦੀਆਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਵੇਗਾ।