ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਤੇਜ਼ੀ! S&P 500 ਨੇ ਕਮਾਈ 'ਚ **50.4%** ਦੇ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਨਵੇਂ ਰਿਕਾਰਡ ਬਣਾਏ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਫਾਰਵਰਡ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।
ਅਮਰੀਕੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਰਾਹ 'ਤੇ ਹੈ। ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ S&P 500, Dow Jones Industrial Average, ਅਤੇ Nasdaq Composite ਸਭ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। S&P 500 ਨੇ ਕਮਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਕਮਾਈ ਸੀਜ਼ਨ (Earnings Season) ਕਾਰਨ ਰਿਕਾਰਡ ਉਚਾਈਆਂ ਨੂੰ ਛੂਹ ਲਿਆ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਕਮਾਈ 'ਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ
ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫਿਆਂ (Corporate Profits) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਹੈ। ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, S&P 500 ਦੀਆਂ 86% ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ 78% ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਮੂਹਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 50.4% ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰ ਚੁੱਕੀਆਂ ਹਨ।
ਕਿਉਂਕਿ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲੋਂ ਮੁਨਾਫੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਫਾਰਵਰਡ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ - ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੇਖਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਹੈ - ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਹਰ ਡਾਲਰ ਲਈ ਘੱਟ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋਣ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਘੱਟ ਗਈਆਂ ਹਨ।
ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਜੁਲਾਈ ਵਿੱਚ 23,000 ਗੈਰ-ਖੇਤੀ ਨੌਕਰੀਆਂ (Nonfarm Jobs) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੇ ਕਈ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦਾ ਘੱਟਣਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੱਤੀ। ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਠੰਡੀ ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਨੂੰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਰੋਕ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਲਾਪ੍ਰਵਾਹੀ (Complacency) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਕਮਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਅੰਕੜਾਗਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਸਧਾਰਨ ਕਦਮ ਹੈ। ਕੁਝ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜੋ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਸ ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕਮਾਈ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Quality of Earnings) ਬਾਰੇ ਵੀ ਚਰਚਾ ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਖਰਚਿਆਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਨੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾਏ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀਆਂ AI-ਸਬੰਧਤ ਉਪਕਰਣਾਂ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਲੇਖਾ-ਜੋਖਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੂੰ ਨਕਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੁਝ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਟੂਲ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਾਈਕਲੀਕਲੀ ਐਡਜਸਟਡ P/E (CAPE) ਰੇਸ਼ੋ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਬੁਲਬੁਲਿਆਂ ਦੇ ਸਮਾਨ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਾਈਡੈਂਸ ਅਤੇ ਅਸਲ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਨ (Profit Margins) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਤਿਮਾਹੀ ਕਾਰਨ ਕਮਾਈ ਲਈ ਬਾਰ ਉੱਚਾ ਸੈੱਟ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਇਸ ਗਤੀ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਦੀ ਆਪਣੀ ਯੋਗਤਾ ਸਾਬਤ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ।