US Federal Reserve ਇਸ ਵੇਲੇ AI ਬੂਮ ਕਾਰਨ ਪੈਦਾ ਹੋਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਊਰਜਾ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਖਰਚੇ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਪਰ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਡੈੱਟ-ਫ੍ਰੀ (Debt-free) ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
US Federal Reserve ਆਪਣੀ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਪਾਲਿਸੀ ਮੀਟਿੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇੱਕ ਅਨੋਖੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ AI ਨੂੰ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਦਾ ਅਸਲੀ ਅਸਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ, ਊਰਜਾ ਅਤੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।\n\nਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਘਟਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ AI ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਹੇ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਨ ਜ਼ਰੂਰੀ ਕੰਪੋਨੈਂਟ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ 'ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਪੈਰਾਡੌਕਸ' (Inflation Paradox) ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਪਾਵਰ ਗਰਿੱਡਾਂ ਦੇ ਉੱਚ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਸਹਿ ਰਹੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਇਸ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਅਜੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਹੀਂ ਮਿਲਿਆ।\n\n### ਪਾਲਿਸੀ ਸਟੈਂਸ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ\n\nਮੌਜੂਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਰੀਅਲ 10-year US Treasury yield ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ 2.6% ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਉਮੀਦ 2.4% ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਪੂਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ 25 basis points ਦੇ ਵਾਧੇ ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿਕਲਪ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਰੱਖੇਗਾ।\n\n### ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਬਦਲਦੀ ਰਣਨੀਤੀ\n\nਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ AI ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Internal Cash Flow) ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ US$7.9 trillion ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਹਾਈ-ਇੰਟਰਸਟ ਰੇਟ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਜੋਖਮ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਹੁਣ ਅਸਲ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਪਸੰਦ ਹਨ।