ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ 30-ਸਾਲਾ Treasury Yield ਵਧ ਕੇ **5.53%** ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ **2004** ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਵਧੀ ਇਸ ਯੀਲਡ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਰੁਪਏ ਦੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ FPI ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ 30-ਸਾਲਾ Treasury Yield ਦਾ 5.53% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣਾ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਮੁੱਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਅਮਰੀਕੀ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚੀਆਂ ਬਣੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੇ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਹੋਰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਕਿਉਂ?
ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਂਡ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੰਨੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਇਹਨਾਂ 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉੱਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਆਪਣਾ ਪੈਸਾ ਕੱਢ ਕੇ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਲਗਾਉਣਾ ਪਸੰਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਵੱਲੋਂ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਰੁਪਏ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣਾ ਪੈਸਾ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਕੇ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮੰਗ ਵਧਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਅਤੇ ਹੋਰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਵਸਤੂਆਂ ਦਾ ਦਰਾਮਦ (Import) ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹਵਾ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। RBI ਲਈ ਇਹ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਕਰੰਸੀ ਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਤਾਲਮੇਲ ਬਿਠਾਵੇ।
ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ
ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਵੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ 'ਰਿਸਕ-ਫ੍ਰੀ' ਰਿਟਰਨ (Treasury Yield) ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣਾ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਆਉਂਦਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ FPI ਦੇ ਵਹਾਅ ਅਤੇ RBI ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।