UNCTAD ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ AI-driven ਮਾਰਕੀਟ ਤੇਜ਼ੀ ਵਿੱਚ 2000 ਦੇ ਡਾਟ-ਕਾਮ ਬੁਲਬੁਲੇ ਵਰਗੇ ਜੋਖਮ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਇਕਾਗਰਤਾ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉੱਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਵੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਖੜ੍ਹੀਆਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਸਪੈਕੁਲੇਸ਼ਨ ਦਾ ਦੌਰ
UNCTAD ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ 2000 ਦੇ ਡਾਟ-ਕਾਮ ਸੰਕਟ ਅਤੇ 2008 ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕਰਾਈਸਿਸ ਵਰਗੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਅਸਲ ਮੁਨਾਫਾ (Corporate Earnings) ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਵਧਦਾ, ਤਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਖਤਰਾ
ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਮੁੱਖ ਵਿਸ਼ਾ ਅਮਰੀਕੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਹੈ। Cyclically Adjusted P/E Ratio ਇਸ ਵੇਲੇ 42 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ 17 ਤੋਂ ਦੁੱਗਣੇ ਤੋਂ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹੈਰਾਨੀ ਦੀ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਸਿਰਫ 10 ਵੱਡੀਆਂ ਅਮਰੀਕੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਹੀ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 37% ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਜੋਖਮ ਭਰਿਆ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ 'ਸਰਕੂਲਰ' ਚੱਕਰ
ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵੀ ਖੁਲਾਸਾ ਹੋਇਆ ਹੈ ਕਿ AI ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਿਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ 'ਸਰਕੂਲਰ' ਚੱਕਰ ਵਰਗਾ ਹੈ। ਵੱਡੀਆਂ ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ AI ਰਿਸਰਚ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਫਿਰ ਉਸੇ ਪੈਸੇ ਨੂੰ ਕਲਾਊਡ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਫੀਸਾਂ ਰਾਹੀਂ ਆਪਣੀ ਕਮਾਈ ਵਜੋਂ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਜੇਕਰ AI ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਅਸਲ ਮੰਗ ਨਹੀਂ ਵਧੀ, ਤਾਂ ਇਹ ਸਾਰਾ ਫੰਡਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਢਹਿ-ਢੇਰੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਭਾਰਤ 2026 ਵਿੱਚ 7.3% ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ GDP ਗ੍ਰੋਥ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣ 'ਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਪੈਸੇ ਕੱਢ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਗਲੋਬਲ ਟੈਕ ਸਪੈਂਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਭਾਰਤ ਦੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।