SBI ਰਿਸਰਚ ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਗਸਤ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ **4.7%** ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2026 ਦੇ ਅਕਤੂਬਰ ਅਤੇ ਨਵੰਬਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ **6%** ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਆਪਣਾ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਲੰਮਾ ਸਮਾਂ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ।
SBI ਰਿਸਰਚ ਵੱਲੋਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਵਾਲੀ ਖ਼ਬਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ 2026 ਦੇ ਅਕਤੂਬਰ ਅਤੇ ਨਵੰਬਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ 6% ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਅਗਸਤ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ 4.7% (ਜੁਲਾਈ ਵਿੱਚ 4.45% ਸੀ) ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਵਾਧਾ ਅਸਥਾਈ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ 2027 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੱਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ 5% ਦੇ ਨੇੜੇ ਆ ਜਾਵੇਗੀ। ਪਰ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਨਵੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਖੜ੍ਹੀਆਂ ਕਰ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ।
RBI ਦਾ ਸਟੈਂਸ ਅਤੇ ਮੌਦਿਕ ਨੀਤੀ
ਇਸ ਸਮੇਂ, ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਨੇ ਰੈਪੋ ਰੇਟ 5.25% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। 5 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਹੋਈ ਮੀਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, RBI ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ ਕਿ ਸਾਰੇ ਫੈਸਲੇ ਡਾਟਾ-ਆਧਾਰਿਤ ਹੋਣਗੇ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਇਹ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਨੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚੀ ਰਹਿਣ ਵਾਲੀ (sticky) ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ RBI ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਤੁਰੰਤ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ, ਕਿਉਂਕਿ RBI ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਵਾਲੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਕਾਰਕ
ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦਾ ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭੋਜਨ ਸਪਲਾਈ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਸੰਭਾਵੀ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਕਾਰਨ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਕਾਰਕ ਅਜਿਹੇ ਵੀ ਹਨ ਜੋ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜੁਲਾਈ ਤੋਂ ਮੌਨਸੂਨ ਦੀ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਬਾਰਿਸ਼, ਨਾਲ ਹੀ ਹਿੰਦ ਮਹਾਸਾਗਰ ਡਾਈਪੋਲ (Indian Ocean Dipole) ਵਰਗੀਆਂ ਮੌਸਮੀ ਘਟਨਾਵਾਂ, ਜੋ ਬਾਰਿਸ਼ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਫੂਡ ਗ੍ਰੇਨ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ਸਹਾਇਕ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਿੰਚਾਈ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੀ ਕੁਝ ਖੇਤੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬੇ-ਨਿਯਮਤ ਬਾਰਿਸ਼ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਾਲਾ ਪਹਿਲੂ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੱਚਤ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦਰਾਂ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਪਰ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਇਹ ਵੀ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਉੱਚੀ ਰਹੇਗੀ।
ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਕਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਵਰਗੇ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਕ ਵੀ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਯੂ.ਐਸ. ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡਜ਼ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, "ਸੈਕਿੰਡ-ਰਾਊਂਡ ਇਫੈਕਟਸ" (second-round effects) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਾਰੇ ਵੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਭੋਜਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਆਖਰਕਾਰ ਹੋਰ ਵਸਤਾਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਵਧ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। SBI ਰਿਪੋਰਟ ਇਹ ਵੀ ਨੋਟ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਵਿੱਖ-ਸੰਕੇਤਕ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਬਜਾਏ RBI ਦੀਆਂ ਅਸਲ ਨੀਤੀਗਤ ਕਾਰਵਾਈਆਂ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਭਾਰ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤਰਲਤਾ ਉਪਾਵਾਂ (liquidity measures) ਜਾਂ ਰੈਪੋ ਰੇਟ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਬਾਰੀਕੀ ਨਾਲ ਜਾਂਚਿਆ ਜਾਵੇਗਾ।
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਡਾਟਾ ਪੁਆਇੰਟ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ (CPI) ਰਿਲੀਜ਼ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਨਗੀਆਂ ਕਿ ਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 6% ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਾਂ ਸਪਲਾਈ-ਸਾਈਡ ਸੁਧਾਰ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਘਟਾ ਰਹੇ ਹਨ।