ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) 31 ਅਗਸਤ 2026 ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਖਾਸ FCNR(B) ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਲਈ ਫੋਰੈਕਸ ਸਵੈਪ ਸੁਵਿਧਾ ਨੂੰ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਬੰਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਨਾਲ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ **$52.3 ਬਿਲੀਅਨ** ਦਾ ਫੰਡ ਆਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਏ ਹਨ, ਪਰ ਜਲਦ ਬੰਦ ਹੋਣ ਨਾਲ ਰੁਪਏ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਅਤੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (Bond Yields) 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
RBI ਦਾ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ: FCNR ਸਵੈਪ ਸੁਵਿਧਾ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ ਬੰਦ
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਐਲਾਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰੰਸੀ ਨਾਨ-ਰੇਜ਼ੀਡੈਂਟ (FCNR) ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ ਲਈ ਆਪਣੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਫੋਰੈਕਸ ਸਵੈਪ ਸੁਵਿਧਾ ਨੂੰ 31 ਅਗਸਤ 2026 ਨੂੰ ਅਚਾਨਕ ਬੰਦ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਮਿਤੀ ਅਸਲ ਤਹਿ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੀਨਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੈ। ਇਹ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਅਸਥਿਰਤਾਵਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਅਹਿਮ ਸਾਬਤ ਹੋਈ ਹੈ।
ਜਾਣੋ ਕਿਉਂ ਹੋਇਆ ਇਹ ਕਦਮ?
ਇਹ ਸੁਵਿਧਾ ਜੂਨ 2026 ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ, RBI ਵਪਾਰਕ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਕਰੰਸੀ ਹੈਜਿੰਗ (Currency Hedging) ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਬਰਦਾਸ਼ਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਬੋਝ ਨੂੰ ਹਟਾ ਕੇ, RBI ਨੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ 3-5 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਡਾਲਰ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਯੋਗ ਬਣਾਇਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਲਿਆਉਣ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾ ਮਿਲੀ।
ਕਿੰਨਾ ਫੰਡ ਹੋਇਆ ਇਕੱਠਾ?
ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਨਾਲ ਵੱਡੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾ ਮਿਲੀ। 13 ਅਗਸਤ 2026 ਤੱਕ, ਇਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਰਾਹੀਂ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ FCNR(B) ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ ਰਾਹੀਂ $52.3 ਬਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਜਦੋਂ ਕਰੰਸੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹੋਰ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਉਪਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੁੱਲ ਇਨਫਲੋ (Inflow) $56.84 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਕਰੰਸੀ ਦੀਆਂ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਫਰ (Buffer) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ?
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਸੁਵਿਧਾ ਨੂੰ ਜਲਦ ਬੰਦ ਕਰਨ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਲਈ ਕੁਝ ਨਵੇਂ ਪਹਿਲੂ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਣਗੇ। ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸੁਵਿਧਾ ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰਨ ਨਾਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰੁਪਏ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਸਹਾਇਤਾ ਵਿਧੀ ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਵਾਪਸ ਖਿੱਚਣ ਦੇ ਨਾਲ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (Bond Yields) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਅਜਿਹੇ ਉਪਾਵਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਗਲੋਬਲ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਪ੍ਰਤੀ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ (Market Participants) ਲਈ, ਅਗਲੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਬੈਂਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੀ ਲਾਕ-ਇਨ ਮਿਆਦ (Lock-in Period) ਨਾਲ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ (Balance Sheet) ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਸਥਿਰ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੁੱਖ ਸਵੈਪ ਵਿੰਡੋ ਅਗਸਤ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਬੰਦ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, RBI ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸੁਵਿਧਾ ਦੇ ਅਧੀਨ ਸਵੈਪ 11 ਸਤੰਬਰ, 2026 ਤੱਕ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨਾਲ ਪ੍ਰੋਸੈਸ ਕੀਤੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਐਕਸਟਰਨਲ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੋਰੋਇੰਗਜ਼ (ECBs) ਅਤੇ ਓਵਰਸੀਜ਼ ਫੋਰਨ ਕਰੰਸੀ ਬੋਰੋਇੰਗਜ਼ (OFCBs) ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਸਹਾਇਕ ਸਕੀਮਾਂ 31 ਦਸੰਬਰ, 2026 ਤੱਕ ਸਰਗਰਮ ਰਹਿਣਗੀਆਂ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਮਾਰਗਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ (Inflows) ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚੈਨਲ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।