ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਸਰਬਸੰਮਤੀ ਨਾਲ ਰੈਪੋ ਰੇਟ ਨੂੰ 5.25% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਖਤਰਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਇੱਕ ਨਿਰਪੱਖ ਪਹੁੰਕ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, RBI ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਲਈ GDP ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ 6.7% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਖੁਰਾਕ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹੈ।
ਰੈਪੋ ਰੇਟ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਹੀਂ, MPC ਦਾ ਨਿਰਪੱਖ ਸਟੈਂਡ
19 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਮਨੀਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਕਮੇਟੀ (MPC) ਦੇ ਮਿੰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਸਾਰੇ ਛੇ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੇ ਸਰਬਸੰਮਤੀ ਨਾਲ ਰੈਪੋ ਰੇਟ ਨੂੰ 5.25% 'ਤੇ ਅਟੱਲ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਬਾਰੇ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਆਉਣ ਤੱਕ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
GDP ਗ੍ਰੋਥ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾ
ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਲਈ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਨਵੇਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰਤੀ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਪ੍ਰਤੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਮਿਸ਼ਰਣ ਹੈ। RBI ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026-27 ਲਈ ਅਸਲ GDP ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਪਿਛਲੇ 6.6% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 6.7% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ (CPI) ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਈ ਸਾਲਾਨਾ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ 5.1% ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਾ ਕੇ 5.0% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਖੁਰਾਕ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ CPI ਮਹਿੰਗਾਈ 5.9% ਦੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਗਵਰਨਰ ਮਲਹੋਤਰਾ ਅਤੇ MPC ਦਾ 'Wait-and-Watch' ਰੁਖ
ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਅਤੇ MPC ਇਸ ਲਈ 'wait-and-watch' ਰੁਖ ਅਪਣਾ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਅਜੇ ਵੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਘੱਟ ਰਹਿਣ ਬਾਰੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨਹੀਂ ਹਨ। 'ਨਿਰਪੱਖ' ਸਟੈਂਡ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ RBI ਆਪਣੇ ਵਿਕਲਪ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਾ ਤਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨ ਦੀ ਕਾਹਲੀ ਹੈ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਸਪਲਾਈ-ਸਾਈਡ ਦੇ ਝਟਕੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਵਸਤਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਣਪੂਰਵ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਬਦਲਾਅ ਵਿਆਪਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਕਈ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕ ਇਸ ਹਿਚਕਚਾਹਟ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿਘਨ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੌਨਸੂਨ ਦੀਆਂ ਬੇਮੌਸਮਾ ਬਾਰਿਸ਼ਾਂ ਵਰਗੇ ਮੌਸਮ-ਸਬੰਧਤ ਜੋਖਮ, ਖੇਤੀ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਖੁਰਾਕੀ ਕੀਮਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ
ਹਾਲਾਂਕਿ 19 ਅਗਸਤ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੈਂਸੈਕਸ ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਘੱਟ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਇਹ ਗਤੀ RBI ਦੇ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲੇ ਕਾਰਨ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਉੱਚੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਰਗੇ ਗਲੋਬਲ ਦਬਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਸੀ। ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਸਥਿਰ ਰੈਪੋ ਰੇਟ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਕੋਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ, ਖੁਰਾਕ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਮੌਨਸੂਨ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਦੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸੂਚਕ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਲਈ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਅਤੇ ਕਦੋਂ ਇਸਨੂੰ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਾ ਨੀਤੀ ਦਿਸ਼ਾ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।