Zerodha ਦੇ CEO Nithin Kamath ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅਜੀਬੋ-ਗਰੀਬ ਸਥਿਤੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ Nifty 50 ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ **14.3%** ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਨਵੇਂ IPOs ਦਾ ਦਬદਬਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ **67%** ਤੋਂ ਵੱਧ IPOs ਆਪਣੇ ਇਸ਼ੂ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦੋਗਲੀ ਚਾਲ
Zerodha ਦੇ CEO Nithin Kamath ਨੇ ਇੰਡੀਅਨ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਦਿਖ ਰਹੇ ਵੱਡੇ ਫਰਕ ਬਾਰੇ ਗੱਲ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਜਿੱਥੇ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਮਾਰਕੀਟ (IPO) ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਮਝਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਅੰਕੜੇ ਕੀ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ?
ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਤੋਂ ਸਤੰਬਰ 2026 ਦੇ ਡੇਟਾ ਮੁਤਾਬਕ, ਮੇਨਬੋਰਡ 'ਤੇ ਲਿਸਟ ਹੋਈਆਂ 67.2% ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਇਸ਼ੂ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ 24.7% ਦਾ ਮੀਡੀਅਨ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਸਾਫ ਹੈ ਕਿ ਪੈਸਾ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਨਿਕਲ ਕੇ ਨਵੇਂ ਆ ਰਹੇ IPOs ਵਿੱਚ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਸੰਘਰਸ਼
Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਜੋ ਕਿ 7 ਅਕਤੂਬਰ 2026 ਨੂੰ 22,603 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਆਪਣੇ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਹਾਈ 26,373.20 ਤੋਂ 14.3% ਹੇਠਾਂ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹਨ।
RBI ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ
ਸਥਿਤੀ ਉਦੋਂ ਹੋਰ ਗੰਭੀਰ ਹੋ ਗਈ ਜਦੋਂ RBI ਨੇ ਰੇਪੋ ਰੇਟ ਵਿੱਚ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਵਾਧਾ ਕਰਕੇ ਇਸਨੂੰ 5.5% ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਮਹਿੰਗੇ ਕਰਜ਼ੇ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Earnings) 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕਸ ਵੇਚਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਦੇਖਣਾ ਇਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਜੋਸ਼ ਹਾਈ ਇੰਟਰਸਟ ਰੇਟਸ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਟਿਕਿਆ ਰਹੇਗਾ, ਜਾਂ ਫਿਰ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਮੰਦੀ ਦਾ ਅਸਰ IPOs 'ਤੇ ਵੀ ਪਵੇਗਾ।