Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਲਗਾਤਾਰ 103 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਆਪਣੇ 200-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਮੂਵਿੰਗ ਔਸਤ (200-DMA) ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੰਸਾਲਿਡੇਸ਼ਨ (consolidation) ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਟੈਕਨੀਕਲ ਇੰਡੀਕੇਟਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੇਅਰਿਸ਼ (bearish) ਰੁਝਾਨ ਦੱਸਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਵਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਪਿਛਲੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਮੰਦੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਲੇਖ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਜਾਣਾਂਗੇ ਕਿ ਇਹ ਦੌਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸਬਰ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪਰਖ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਤਿਹਾਸ ਕੀ ਕਹਿੰਦਾ ਹੈ।
200-DMA: ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੂਡ ਦੱਸਣ ਵਾਲਾ ਇੰਡੀਕੇਟਰ
ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਲਗਾਤਾਰ 103 ਵਪਾਰਕ ਦਿਨਾਂ (early August 2026 ਤੱਕ) ਤੋਂ ਆਪਣੇ 200-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਮੂਵਿੰਗ ਔਸਤ (200-DMA) ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਟੈਕਨੀਕਲ ਇੰਡੀਕੇਟਰ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਟਰੇਡਰਜ਼ ਅਤੇ ਵੱਡੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਕਿਸੇ ਸ਼ੇਅਰ ਜਾਂ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਵਰਤਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਸਮੇਂ Nifty ਨੂੰ ਲਗਭਗ 24,780 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰਿਸਿਸਟੈਂਸ (resistance) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 200-DMA ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਹਿਣ ਦੇ ਹਰ ਦੌਰ ਦਾ ਮਤਲਬ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ (bear market) ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਕੰਸਾਲਿਡੇਸ਼ਨ (consolidation) ਦਾ ਪੜਾਅ ਹੈ।
ਇਤਿਹਾਸ ਕੀ ਸਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ?
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਮਝਣ ਲਈ ਇਤਿਹਾਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਸਾਲ 2008 ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਦੌਰਾਨ, Nifty ਆਪਣੇ 200-DMA ਤੋਂ 227 ਦਿਨ ਹੇਠਾਂ ਰਿਹਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ 45% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, 2001 ਦੇ ਡਾਟ-ਕਾਮ ਬੁਲਬੁਲੇ (dot-com bubble) ਦੇ ਫਟਣ ਸਮੇਂ, ਇੰਡੈਕਸ 188 ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਲਾਈਨ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਿਹਾ ਅਤੇ 27% ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਮੌਜੂਦਾ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਭਗ 11.5% ਹੀ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ ਹੈ।
ਇਹ ਫਰਕ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਪਿਛਲੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਮੰਦੀਆਂ ਵਾਂਗ ਡਰ ਵਾਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਹੀਂ ਦੇਖ ਰਿਹਾ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ (balance sheets) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ (earnings growth) ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਸਪੱਸ਼ਟ ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ ਨਾ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਚਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕੀ ਹੈ ਰਾਹ?
ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਰਾਹੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਇੱਕੋ ਜਗ੍ਹਾ 'ਤੇ ਰਹਿਣਾ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਨਾ ਦੇਖਣ ਕਾਰਨ, ਕਈ ਵਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਰੋਕਣ ਜਾਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਜਾਇਦਾਦਾਂ (safer assets) ਵੱਲ ਜਾਣ ਦਾ ਮਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਤਿਹਾਸਕ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਅਜਿਹੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸਾਈਡਵੇ ਮਾਰਕੀਟ (sideways market) ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੌਕੇ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕੰਸਾਲਿਡੇਸ਼ਨ ਦੌਰਾਨ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਰਹਿਣ ਨਾਲ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਯੂਨਿਟਾਂ ਖਰੀਦ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦੁਬਾਰਾ ਤੇਜ਼ੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੋਲਡਿੰਗ (holding) ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਈਕਲਾਂ ਤੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸਬਕ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਦਲਣ ਨਾਲੋਂ ਸਬਰ ਰੱਖਣਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਫਾਇਦੇਮੰਦ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ Nifty ਇੰਡੈਕਸ 200-DMA ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਕੇ ਉੱਥੇ ਕਿੰਨਾ ਕੁ ਟਿਕਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਰਿਸਿਸਟੈਂਸ ਨੂੰ ਪਾਰ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਤਕਨੀਕੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (technical analysts) ਨੂੰ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਇਸੇ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਘੁੰਮਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ (macroeconomic) ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਬਦਲਾਅ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹੀ ਕਾਰਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਇਸ ਕੰਸਾਲਿਡੇਸ਼ਨ ਪੜਾਅ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਕੱਢਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਤਾਕਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਗੇ।