Nifty ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਆਪਣੇ ਰਿਕਾਰਡ ਨੂੰ ਤੋੜਨ ਲਈ ਜੱਦੋ-ਜਹਿਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਫੋਕਸ ਹੁਣ ਮਹਿੰਗੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਤੋਂ ਹਟ ਕੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (Earnings) 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਵਾਲੀ ਅਤੇ ਸੁਸਤ ਹੁੰਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਰੋਕ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਫਿਲਹਾਲ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਇਸਨੂੰ ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆ ਰਹੀ ਹੈ। Qode Advisors ਦੇ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਵਧਣ ਨਾਲ ਤੇਜ਼ੀ ਨਹੀਂ ਆਵੇਗੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਸਟਾਕਸ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 20 ਦੇ PE ਮਲਟੀਪਲ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮੁਨਾਫਾ ਹੀ ਅਸਲੀ ਤਾਕਤ
ਭਾਵੇਂ Nifty 50 ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 18% ਦਾ ਚੰਗਾ ਮੁਨਾਫਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਵਾਧਾ ਸਾਰੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਭਾਅ ਵਧਣ ਨਾਲ ਗੱਲ ਨਹੀਂ ਬਣੇਗੀ, ਅਸਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਦਿਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨੋਮਿਕ ਦਬਾਅ
ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ GDP 7.8% ਸੀ, ਜੋ ਹੁਣ ਘੱਟ ਕੇ 6.5% ਤੋਂ 7% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ:
- FII ਦੀ ਵਿਕਵਾਲੀ: ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ₹2.2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚੋਂ ਕੱਢੀ ਹੈ।
- ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ: ਅਪ੍ਰੈਲ 2025 ਤੋਂ ਰੁਪਿਆ ਲਗਭਗ 11% ਟੁੱਟ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਡੋਲਿਆ ਹੈ।
- ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਅਤੇ US ਬਾਂਡ: ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਦਾ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਬਨਾਮ ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸੈਕਟਰਲ ਫਰਕ ਸਾਫ਼ ਦਿਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ AUM ₹73.7 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ SIP ਰਾਹੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਿਕਾਰਡ ਤੋੜ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਰਵਾਇਤੀ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਨੂੰ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। F&O ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ 'ਤੇ ਸਖ਼ਤ ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ STT (Securities Transaction Tax) ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲਿਊਮ ਕਾਫੀ ਘਟ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਚੁੱਕ ਰਹੇ ਹਨ।