Nifty 50 ਆਪਣੇ 2024 ਦੇ ਪੀਕ ਤੋਂ **14-15%** ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ **25 ਸਾਲਾਂ** ਵਿੱਚ ਇਹ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇੰਡੈਕਸ ਲਗਾਤਾਰ ਅੱਠ ਹਫ਼ਤੇ ਲਾਲ ਨਿਸ਼ਾਨ ਵਿੱਚ ਬੰਦ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਫਾਰਵਰਡ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ **17x–19x** ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਆਉਣ ਨਾਲ, ਹੁਣ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਸਸਤੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ।
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਇਹ ਦੌਰ ਬੇਹੱਦ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਨਿਫਟੀ 50 ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਅੱਠ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਚਿੰਤਾ ਵਿੱਚ ਪਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਪਹਿਲੂ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਹੁਣ ਕਾਫੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਗਈ ਹੈ।
ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ
ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨਿਫਟੀ 50 ਦਾ ਫਾਰਵਰਡ P/E ਮਲਟੀਪਲ 17x ਤੋਂ 19x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਸਿੱਧਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਮਾਈ ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤ ਅਦਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਟੈਕਨੀਕਲ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਵੇ ਤਾਂ 84% ਨਿਫਟੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ 200-ਡੇ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਵੱਡੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਕਈ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਾਰਨ ਹਨ:
- ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ: Brent Crude $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਦੇਸ਼ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲਾ ਕਾਰਕ ਹੈ।
- US Bond Yields: ਅਮਰੀਕੀ 10-year Treasury yields ਦਾ 5.25%–5.3% ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰਹਿਣਾ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉੱਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਕੱਢਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
- FPI ਦੀ ਵਿਕਰੀ: ਸਤੰਬਰ 2026 ਦੌਰਾਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਵੱਲੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਵਿਕਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਵੋਲਾਟਿਲਿਟੀ ਦਾ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਹੈ।
ਕੀ ਅੱਗੇ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ?
ਭਾਵੇਂ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਅਸਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ। FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ 14% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਫਿਲਹਾਲ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਵੱਡੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਗਲੀ ਦਿਸ਼ਾ FPI ਦੇ ਵਹਾਅ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।