ਭਾਰਤ ਦਾ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਸੈਕਟਰ: ਜਿੱਥੇ ਪੈਸਾ ਤਾਂ ਲੱਗ ਰਿਹਾ, ਪਰ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਘੱਟ ਰਹੀ!

ਕੈਪੀਟਲ ਇੰਟੈਨਸਿਟੀ ਪੈਰਾਡੌਕਸ ਕੀ ਹੈ?

ਭਾਰਤ ਦਾ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ 'ਕੈਪੀਟਲ ਇੰਟੈਨਸਿਟੀ ਪੈਰਾਡੌਕਸ' ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਵੀਆਂ ਮਸ਼ੀਨਾਂ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਫੈਕਟਰੀਆਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਤਾਂ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਸ ਪੈਸੇ ਨਾਲ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਊਟਪੁੱਟ (Output) ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਪਿਛਲੇ ਲਗਭਗ ਦੋ ਦਹਾਕਿਆਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ।

ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਕਿਉਂ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ?

ਹਾਲੀਆ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਰਤੀ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਕੈਪੀਟਲ ਇੰਟੈਨਸਿਟੀ (ਯਾਨੀ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਆਕਾਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਫਿਕਸਡ ਐਸੈਟਸ 'ਤੇ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਖਰਚ) ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 24 (FY24) ਵਿੱਚ 29.8x ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਆਧੁਨਿਕੀਕਰਨ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਆਊਟਪੁੱਟ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ। ਦਰਅਸਲ, ਕੈਪੀਟਲ ਐਫੀਸ਼ੀਅਨਸੀ (ਲਗਾਏ ਗਏ ਪੈਸੇ ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲਾ ਰਿਟਰਨ) ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 09 (FY09) ਵਿੱਚ 19.4x ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 20 (FY20) ਤੱਕ ਸਿਰਫ 9.4x ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ।

ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਹੋਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੈਸਾ ਖਰਚਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ (Logistics) ਵਰਗੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਅਕੁਸ਼ਲਤਾ ਹੈ। ਸਾਫ਼ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ, ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਜਿੰਨੀ ਹੀ ਚੀਜ਼ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੈਸਾ ਲਾਉਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਭਾਵਹੀਣ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।

ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਅਸਰ

ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਕਾਰਨ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Strategies) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕਈ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਨਵੇਂ, ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਫੈਕਟਰੀਆਂ ਲਗਾਉਣ (Greenfield Projects) ਵਿੱਚ ਝਿਜਕ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਇੱਕ ਮੌਜੂਦਾ ਫੈਕਟਰੀ ਨੂੰ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਜਾਂ ਵਿਸਤਾਰ (Brownfield Expansion) ਕਰਨ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਇਸਦਾ ਕਾਰਨ ਕੈਪੀਟਲ 'ਤੇ ਘੱਟ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਰਿਟਰਨ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਖਰਚਿਆਂ ਜਾਂ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਗਤੀਸ਼ੀਲਾਂ ਕਾਰਨ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਾਨਾਂ 'ਤੇ ਹੀ ਕੰਮ ਕਰਨਾ ਪਸੰਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਮੌਜੂਦ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਖਪਤ ਅਤੇ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦਾ ਚੱਕਰ

ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ (Domestic Consumption) ਨਾਲ ਵੀ ਗਹਿਰਾ ਸਬੰਧ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੈਪੀਟਲ-ਇੰਟੈਨਸਿਵ (Capital-Intensive) ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਉਵੇਂ-ਉਵੇਂ ਆਊਟਪੁੱਟ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਵਰਕਰ ਦੀ ਲੋੜ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਰਸਮੀ ਨੌਕਰੀਆਂ (Formal Employment) ਦੇ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਰੋਕ ਲੱਗ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦਾ ਵਾਧਾ ਰੁਕ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਘਰਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ (Consumer Demand) ਇੰਨੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਵਧ ਸਕਦੀ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਪਲਾਂਟਾਂ ਦੀ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਸੋਖਿਆ ਜਾ ਸਕੇ।

ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਵੀ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਅਨੁਸਾਰ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 16 (FY16) ਤੋਂ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ (Capacity Utilization) 70% ਤੋਂ 75% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਫੀਡਬੈਕ ਲੂਪ (Feedback Loop) ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ: ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਵੀਂ ਸਮਰੱਥਾ ਬਣਾਉਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਮੱਧਮ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੰਗ ਮੱਧਮ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਖਪਤ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਨਵੀਆਂ, ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੀਆਂ ਨੌਕਰੀਆਂ ਪੈਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਕੀ?

ਇਸ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਤੋੜਨ ਲਈ, ਫੋਕਸ ਹੁਣ ਉਤਪਾਦਕਤਾ (Productivity) ਅਤੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਸੁਧਾਰਾਂ (Structural Reforms) 'ਤੇ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ ਲਿੰਕਡ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਸਕੀਮ ਅਤੇ ਆਤਮਨਿਰਭਰ ਭਾਰਤ ਵਰਗੀਆਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਕੁੱਲ ਕਾਰਕ ਉਤਪਾਦਕਤਾ (Total Factor Productivity) ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਭਵਿੱਖੀ ਕੈਪੀਟਲ ਖਰਚ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਲਿਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਘੱਟ ਆਊਟਪੁੱਟ ਦੇ ਨਾਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਰਚ ਕਰਨ ਦੇ ਇਸ 'ਪੈਰਾਡੌਕਸ' ਨਾਲ ਜੂਝਦੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਅਸਲ ਤਰੱਕੀ ਲਈ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧ ਕੇ ਨਵੀਨਤਾ (Innovation) ਅਤੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਜੋ ਪੂਰੀ ਵੈਲਿਊ ਚੇਨ (Value Chain) ਵਿੱਚ ਕੈਪੀਟਲ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।