ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ ਦਾ ਬੋਝ ਵਧਿਆ: GDP ਦਾ **45.5%** ਪਹੁੰਚਿਆ, RBI ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਰਿਟੇਲ ਲੋਨ 'ਤੇ

ਕਰਜ਼ਾ ਵਧਣ ਪਿੱਛੇ ਕੀ ਹੈ ਕਾਰਨ?

ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਬੋਝ 'ਤੇ ਬਾਰੀਕੀ ਨਾਲ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜੂਨ 2026 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਰਿਪੋਰਟ (Financial Stability Report) ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ ਕਰਜ਼ਾ GDP ਦਾ 45.5% ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਧਦਾ ਅੰਕੜਾ ਸਿਰਫ ਨਿੱਜੀ ਵਿੱਤ ਦਾ ਮਾਮਲਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।

ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨਾਨ-ਹਾਊਸਿੰਗ ਰਿਟੇਲ ਲੋਨ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ 'ਤੇ ਲਏ ਕਰਜ਼ੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਹੁਣ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ 58.4% ਬਣ ਚੁੱਕੇ ਹਨ।

ਖਪਤ-ਆਧਾਰਿਤ ਕਰਜ਼ੇ ਵੱਲ ਝੁਕਾਅ

ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਹੁਣ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਖਪਤ (Consumption) ਲਈ ਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਉਤਪਾਦਕ ਸੰਪਤੀ (Productive Asset Creation) ਬਣਾਉਣ ਲਈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਹਾਊਸਿੰਗ ਲੋਨ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਅਨਸਿਕਿਓਰਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (Unsecured Credit) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕਈ ਪਰਿਵਾਰ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਖਰਚਿਆਂ, ਮੈਡੀਕਲ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਜਾਂ ਨਿੱਜੀ ਲੋੜਾਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜਦੋਂ ਪਰਿਵਾਰਕ ਕਰਜ਼ਾ ਆਮਦਨ ਨਾਲੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਪਰਿਵਾਰ ਨੌਕਰੀ ਗੁਆਉਣ ਜਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਵਰਗੇ ਆਰਥਿਕ ਝਟਕਿਆਂ (Economic Shocks) ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।

ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਖਤਰੇ ਪ੍ਰਤੀ RBI ਦਾ ਕਦਮ

ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ (Gold Loan) ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ, RBI ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫਰੇਮਵਰਕ (Regulatory Framework) ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੇ ਸਖ਼ਤ ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ (LTV) ਅਨੁਪਾਤ ਅਤੇ ਸਟੈਂਡਰਡ ਰਿਪੇਮੈਂਟ ਨੋਰਮਜ਼ (Standardised Repayment Norms) ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ। ਇਸ ਦਾ ਮਕਸਦ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਲਈ ਅਚਾਨਕ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ ਅਤੇ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ ਕਿ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੇ ਅਭਿਆਸ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਅਤੇ ਟਿਕਾਊ (Sustainable) ਰਹਿਣ।

ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਦੀ ਸਿਹਤ ਬਨਾਮ ਪਰਿਵਾਰਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ

ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਵਧਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਸਥਿਰ ਹੈ। ਮਿਡ-2026 ਤੱਕ, ਕੁੱਲ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 1.8% 'ਤੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ (Credit Growth) ਅਤੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ (Deposit Growth) ਵਿਚਕਾਰ ਵਧ ਰਹੇ ਅੰਤਰ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।

ਬੈਂਕ ਰਿਟੇਲ ਲੋਨਾਂ ਦੀ ਭਾਰੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ੋਰ-ਸ਼ੋਰ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਹੌਲੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉੱਚ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਡਿਫਾਲਟਾਂ (Potential Delinquencies) ਲਈ ਖੇਪ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਮੌਜੂਦਾ ਅੰਕੜੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ਦਿਖਾਈ ਦੇਣ।

ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਅਸਰ

ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੇ ਉੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੱਧਰ RBI ਦੇ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲਿਆਂ 'ਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਬਦਲਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਆਬਾਦੀ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਡੁੱਬਿਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਡਿਸਪੋਜ਼ੇਬਲ ਆਮਦਨ (Disposable Income) ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦਾ ਪ੍ਰਸਾਰ (Monetary Policy Transmission) ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ; ਜੇ ਪਰਿਵਾਰ ਮਹੀਨਾਵਾਰ EMI ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹ ਤੁਰੰਤ ਹੋਰ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨਗੇ, ਜੋ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਸਮੁੱਚੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਗਰਾਨ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਬਨਾਮ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਭਵਿੱਖੀ ਅਪਡੇਟਾਂ ਅਤੇ ਅਨਸਿਕਿਓਰਡ ਲੈਂਡਿੰਗ 'ਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਹੋਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਫੋਕਸ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੀ ਕਰਜ਼ਾ ਅਦਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ (Repayment Capacity) ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਬਿਠਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਸੈਕਟਰ RBI ਦੀ ਸਖ਼ਤ ਨਿਗਰਾਨੀ (Stricter Oversight) ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।