ਭਾਰਤ 'ਚ 30 ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਉਮਰ ਦੇ ਨੌਜਵਾਨ ਹੁਣ F&O ਵਿੱਚ **43%** ਹਿੱਸਾ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, SEBI ਦੀ FY26 ਦੀ ਸਟੱਡੀ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ 'ਚੋਂ **89%** ਨੂੰ ਵੱਡਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਕਾਰਨ।
ਭਾਰਤ ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨੌਜਵਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ।
FY26 ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, 40 ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਉਮਰ ਦੇ ਲੋਕ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ (F&O) ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ 78% ਰਿਟੇਲ ਭਾਗੀਦਾਰ ਬਣ ਗਏ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ 'ਚੋਂ ਵੀ, 30 ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਉਮਰ ਦੇ ਲੋਕ ਕੁੱਲ ਦਾ 43% ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2022 ਦੇ 31% ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੇ ਜਿੱਥੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਇਹਨਾਂ ਨੌਜਵਾਨਾਂ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਜੋਖਮ ਵੀ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਅਕਸਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਇਕੁਇਟੀ ਬਫਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ।
SEBI ਦੀ ਇੱਕ ਸਟੱਡੀ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਮੁਤਾਬਕ 30 ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਉਮਰ ਦੇ ਲਗਭਗ 89% ਟ੍ਰੇਡਰਜ਼ ਨੇ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਨੈੱਟ ਵਿੱਤੀ ਨੁਕਸਾਨ (Net Financial Losses) ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਘਾਟਾ ਸਿਰਫ਼ ਸਭ ਤੋਂ ਛੋਟੇ ਟ੍ਰੇਡਰਜ਼ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ FY26 ਵਿੱਚ ਸਾਰੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ₹91,685 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ ਅਕਾਊਂਟ ਦੇ ਆਕਾਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦੀ ਤੀਬਰਤਾ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਭਾਗੀਦਾਰ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਚੋਂ 73% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਆਮਦਨ ₹5 ਲੱਖ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਉੱਚ ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੋ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਟ੍ਰੇਡਰਜ਼ ਅਕਸਰ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਦਾਖਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜ (Leverage) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੁੱਲ ਤੋਂ 75 ਗੁਣਾ ਤੱਕ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (Volatility) ਦਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸ਼ਿਕਾਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਸਾਰੇ ਰਿਟੇਲ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਦਾ 92% ਹਿੱਸਾ ਇਸੇ 'ਚੋਂ ਹੋਇਆ।
ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਔਖਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਅਕਸਰ ਸੰਸਥਾਗਤ (Institutional) ਅਤੇ ਅਲਗੋਰਿਦਮਿਕ ਟ੍ਰੇਡਰਜ਼ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਬਿਹਤਰ ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਕਾਫ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਸਰਗਰਮ ਰਿਟੇਲ F&O ਟ੍ਰੇਡਰਜ਼ ਦੀ ਕੁੱਲ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ, ਪਰ ਪ੍ਰਤੀ ਵਿਅਕਤੀ ਔਸਤ ਨੁਕਸਾਨ FY26 ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਕੇ ₹1.17 ਲੱਖ ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ FY25 ਵਿੱਚ ₹1.14 ਲੱਖ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁੱਲ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਪੂਲ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਿਆ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸਰਗਰਮ ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਟ੍ਰੇਡਰਜ਼ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਵੱਡਾ ਵਿੱਤੀ ਝਟਕਾ ਲੱਗਾ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਵਿੱਚ ਹਾਈ-ਫ੍ਰੀਕੁਐਂਸੀ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ (High-Frequency Trading) ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸਿਸਟਮਿਕ ਜੋਖਮਾਂ (Systemic Risks) ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਐਂਟਰੀ ਪੁਆਇੰਟ ਵਜੋਂ F&O ਵੱਲ ਇਹ ਬਦਲਾਅ, ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਇਕੁਇਟੀ ਬੁਨਿਆਦ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਅਕਸਰ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਖਾਤਮੇ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦਾ ਹੈ। ਰਿਟੇਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੀਆਂ ਉੱਚ-ਜੋਖਮ ਵਾਲੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਕਿੰਨੀ ਦੇਰ ਤੱਕ ਟਿਕਾਊ ਰਹਿ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਲਈ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਉੱਚ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਸਪੱਸ਼ਟ ਡਾਟਾ ਮੌਜੂਦ ਹੈ।