FY26 ਵਿੱਚ 17 ਮੁੱਖ ਭਾਰਤੀ ਸੂਬਿਆਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਆਰਥਿਕ ਉਤਪਾਦਨ ਦਾ 3.2% ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਵਜੋਂ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ 'ਤੇ ਖਰਚਾ ਬਜਟ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਿਆ। ਰਾਜਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ਾ ਵੱਧ ਕੇ 29.2% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ੀ 20% ਦੀ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇਹ ਸੁਸਤੀ ਖੇਤਰੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਸੂਬਿਆਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਜ਼ਰ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ 17 ਮੁੱਖ ਭਾਰਤੀ ਸੂਬਿਆਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਨੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨਤੀਜੇ ਦਿਖਾਏ ਹਨ। ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਵਿੱਤੀ ਘਾਟਾ – ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਰਾਜ ਦੀ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਖਰਚ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਅੰਤਰ ਹੈ – ਆਪਣੇ ਕੁੱਲ ਰਾਜ ਘਰੇਲੂ ਉਤਪਾਦਨ (GSDP) ਦੇ 3.2% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਸੂਬਿਆਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਆਮ ਰੁਝਾਨ ਰਾਜਾਂ ਦੇ ਬਜਟਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਉੱਚ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਯੋਜਨਾ ਤੋਂ ਘੱਟ ਖਰਚ ਹੈ।
ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਖਰਚਾ ਹੌਲੀ
ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ, ਯਾਨੀ ਸੜਕਾਂ ਅਤੇ ਪੁਲਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਬਣਾਉਣ 'ਤੇ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਖਰਚ, ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਇੰਜਣ ਹੈ। FY26 ਵਿੱਚ, ਇਹ ਖਰਚ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ GSDP ਦੇ ਸਿਰਫ 2.2% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਬਜਟਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਰਧਾਰਤ 2.9% ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਖੁੰਝਿਆ ਹੋਇਆ ਟੀਚਾ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਘੱਟ ਖਰਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਵੱਧਦਾ ਬੋਝ
ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਵਾਲੇ ਸੂਬਿਆਂ ਅਤੇ ਗੰਭੀਰ ਸੰਕਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਸੂਬਿਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਹੈ। ਝਾਰਖੰਡ ਨੇ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ 1.2% ਘਾਟਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਿਹਾਰ ਨੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ 5.8% ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੱਧ ਪ੍ਰਦੇਸ਼, ਪੰਜਾਬ, ਪੱਛਮੀ ਬੰਗਾਲ, ਕੇਰਲਾ ਅਤੇ ਰਾਜਸਥਾਨ ਵਰਗੇ ਰਾਜ ਉੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਬੋਝ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਰਾਜਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਆਕਾਰ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 29.2% ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟਿਕਾਊ ਮੰਨਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ 20% ਦਾ ਥ੍ਰੈਸ਼ਹੋਲਡ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹੈ।
ਮਾਲੀਆ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ ਵੀ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ
ਮਾਲੀਆ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ ਵੀ ਇੱਕ ਵਧ ਰਹੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। ਸਮੁੱਚਾ ਮਾਲੀਆ ਘਾਟਾ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 0.7% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 0.8% ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਰਾਜ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੇਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਉਧਾਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਾਰਾਂ ਰਾਜਾਂ ਨੇ ਮਾਲੀਆ ਘਾਟਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਂਧਰਾ ਪ੍ਰਦੇਸ਼, ਪੱਛਮੀ ਬੰਗਾਲ, ਪੰਜਾਬ, ਬਿਹਾਰ ਅਤੇ ਤਾਮਿਲਨਾਡੂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਮੀ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਝਾਰਖੰਡ, ਉੜੀਸਾ, ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਅਤੇ ਗੁਜਰਾਤ ਵਰਗੇ ਰਾਜ ਮਾਲੀਆ ਖਾਤਿਆਂ ਨੂੰ ਸਰਪਲੱਸ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਕਾਮਯਾਬ ਰਹੇ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਮਾਡਲ
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, 16ਵੇਂ ਵਿੱਤ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੇ ਕੁਝ ਗ੍ਰਾਂਟਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਤਬਦੀਲੀ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਮਾਲੀਆ ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਦਿੱਤੀਆਂ ਜਾਂਦੀਆਂ ਸਨ। ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਨਾਲ ਰਾਜਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਆਮਦਨ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਨਵੇਂ ਤਰੀਕੇ ਲੱਭਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਹੁਣ ਇਹਨਾਂ ਕੇਂਦਰੀ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਨਹੀਂ ਰਹਿ ਸਕਣਗੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਨੀਤੀ ਘਾੜੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਰਾਜ ਆਪਣੇ ਮਾਲੀਆ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਗੈਰ-ਜ਼ਰੂਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਬਹਾਲ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।