FY26 ਦੌਰਾਨ, ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਨੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਆਪਣੀ ਬੱਚਤ ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਅਤੇ ਨਕਦ ਵੱਲ ਮੋੜ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਘਟਿਆ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ SIP ਰਾਹੀਂ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਵਧਦੇ ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਮਾਤ ਦੇਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਲੋੜ ਵਰਗੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY26) ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਬੱਚਤ ਦੀ ਆਦਤ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਬਦਲਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤਰਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੱਲ ਆਪਣਾ ਰੁਖ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵੱਧ ਰਹੀ ਗਲੋਬਲ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਦਾ ਸੰਕਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦੇਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਦੂਰੀ ਬਣਾ ਲਈ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਾਧਨਾਂ ਦੀ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ।
ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਮੰਜ਼ਿਲ ਬਣ ਗਈਆਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 22% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹15.3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਘਰਾਂ ਹੱਥੀਂ ਨਕਦੀ (Currency Holdings) ਲਗਭਗ ਦੁੱਗਣੀ ਹੋ ਕੇ ₹4.15 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਤੁਰੰਤ ਪਹੁੰਚ (Liquidity) ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਇੱਛਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਵਿੱਚ ਟਰਮ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 61.6% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ 2022 ਵਿੱਚ 55.2% ਸੀ।
ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿੱਧੇ ਨਿਵੇਸ਼ (Direct Equity Investments) 'ਤੇ ਪਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਨੈੱਟ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਵਾਹ (Net Negative Flows) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਵਿਆਪਕ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Foreign Investors) ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ FY26 ਵਿੱਚ $25.4 ਬਿਲੀਅਨ ਬਾਹਰ ਕੱਢ ਲਏ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਰਾਹੀਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਈ। ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ, DIIs ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾ ਕੇ ਰਿਕਾਰਡ 17% ਕਰ ਲਈ, ਜਿਸ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਖਾਤਮੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਬਫਰ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਦੀ ਮਾਲਕੀ 15 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 15.8% 'ਤੇ ਆ ਗਈ।
ਸਿੱਧੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਘਟਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਉਦਯੋਗ ਨੇ ਆਪਣੀ ਵਾਧਾ ਗਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ। ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) ₹73.7 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ। ਇਸ ਲਚਕਤਾ ਨੂੰ ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIPs) ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਸੁਭਾਅ ਦੁਆਰਾ ਬਲ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ₹3.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੁੱਲ ਇਨਫਲੋ ਲਿਆਂਦਾ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਰਿਵਾਰ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਦੇ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਗਏ, ਉਹ ਪੇਸ਼ੇਵਰਾਨਾ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਰੂਟਾਂ ਰਾਹੀਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਸਿਰਜਣ ਲਈ ਵਚਨਬੱਧ ਰਹੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਪੱਧਰ GDP ਦੇ 48% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੀ ਹੋਰ ਬੱਚਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਲ ਰਿਟਰਨ (Negative Real Returns) ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਜੋਖਮ ਹੈ ਜੋ ਘੱਟ-ਵਿਆਜ ਵਾਲੇ ਬੱਚਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਦਰਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਬਿਠਾਉਣ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਉਹ ਇਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਵਿਸ਼ਵ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਕਿੰਨਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕੀ ਰਵਾਇਤੀ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਅਰਥਪੂਰਨ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।