ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਜੁਲਾਈ 2026 'ਚ ਇਕੁਇਟੀ ਰਾਹੀਂ ₹1.1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ, ਜੋ ਕਿ ਜੂਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ **163%** ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। IPOs 'ਚ ਰਿਬਾਊਂਡ ਅਤੇ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ਼ਲ ਸ਼ੇਅਰ ਜਾਰੀ ਕਰਨ 'ਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ-ਆਧਾਰਿਤ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਰਮੀ ਆਈ।
ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ
ਜੁਲਾਈ 2026 ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ 'ਚ ਕਾਫੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਕੁੱਲ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਹੋ ਕੇ ₹1.1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹ 163% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ 'ਚ ਮੁੜ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPOs) 'ਚ ਨਵੇਂ ਸਿਰੇ ਤੋਂ ਰੁਚੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ਼ਲ ਸ਼ੇਅਰ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵੱਲ ਰਣਨੀਤਕ ਝੁਕਾਅ ਹੈ।
IPOs ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ
ਇਸ ਵਾਧੇ 'ਚ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਰਿਹਾ। ਮਹੀਨੇ ਦੌਰਾਨ 19 ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਆਪਣੇ ਇਸ਼ੂ ਲਾਂਚ ਕੀਤੇ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਲਿਸਟਿੰਗਾਂ ਰਾਹੀਂ ਕੁੱਲ ₹18,600 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ ਗਏ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਵੀ ਵਧਿਆ, ਜਿਸ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਇਸ ਗੱਲ ਤੋਂ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨਵੀਂ ਲਿਸਟਿੰਗ ਆਪਣੇ ਇਸ਼ੂ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਂ ਉਸ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਖੁੱਲ੍ਹੀਆਂ। ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਧਾਈ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Institutional Investors) ਅਜੇ ਵੀ ਆਪਣੀਆਂ ਐਂਟਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ।
ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ਼ਲ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵੱਲ ਝੁਕਾਅ
IPOs ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ਼ਲ ਜਾਰੀ ਕਰਨ (Preferential Issuances) ਦਾ ਖੂਬ ਇਸਤੇਮਾਲ ਕੀਤਾ। ਜੁਲਾਈ 'ਚ ਕੁੱਲ ਫਰਦਰ ਇਸ਼ੂਜ਼ (Further Issuances) 'ਚ ਇਸ ਰੂਟ ਦਾ 68% ਹਿੱਸਾ ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਪਲੇਸਮੈਂਟਸ (QIPs) ਦਾ ਹਿੱਸਾ 32% ਰਿਹਾ। ਫਰਦਰ ਇਸ਼ੂਜ਼ ਰਾਹੀਂ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਮਹੀਨਾ-ਦਰ-ਮਹੀਨਾ 209% ਵਧ ਕੇ ₹93,400 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਆਪਣੀਆਂ ਪੂੰਜੀ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸਿੱਧੇ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ਼ਲ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਸੰਭਵ ਹੈ ਕਿ ਦੂਜੇ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਲੰਬੀਆਂ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ।
ਡੈਬਟ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਨਰਮੀ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ 'ਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਮਾਹੌਲ - ਜਿਸ 'ਚ ਡੈਬਟ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ - 'ਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇਖੇ ਗਏ। ਜੁਲਾਈ 'ਚ ਇਕੁਇਟੀ, ਡੈਬਟ ਅਤੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਟਰੱਸਟਾਂ ਰਾਹੀਂ ਕੁੱਲ ਫੰਡ ਸੰਗ੍ਰਹਿ 24% ਘੱਟ ਕੇ ₹2.3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡੈਬਟ ਇਸ਼ੂਜ਼ 'ਚ 54% ਦੀ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਹੋਈ, ਜੋ ਕਿ ₹1.2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਏ। ਡੈਬਟ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਪੇਪਰ ਇਸ਼ੂਜ਼ 63% ਅਤੇ ਨਾਨ-ਕਨਵਰਟੀਬਲ ਡਿਬੈਂਚਰ 30% ਘੱਟ ਗਏ। ਇਹ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਡੈਬਟ ਦੀ ਮੰਗ 'ਚ ਸੰਭਾਵੀ ਕਮੀ ਜਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀਆਂ ਤਰਜੀਹਾਂ 'ਚ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਚੋਣਵੇਂ (Selective) ਹੁੰਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਬਿਜ਼ਨਸ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼ ਅਤੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਮਾਡਲ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਪੂੰਜੀ 'ਚ ਵਾਧਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਫੰਡ ਦੇਣ ਜਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ 'ਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ਼ਲ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਕਾਰਨ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰ ਡਿਲਿਊਸ਼ਨ (Share Dilution) ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਬਰੀਕੀ ਨਾਲ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਆਪਣੀਆਂ ਵਿਕਾਸ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਵੰਡ (Capital Allocation) ਨੂੰ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਫੋਕਸ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ। ਇਸ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਲਿਸਟਿੰਗਸ ਲਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਰੁਚੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।