ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ (Indian Government Bonds) ਨੇ ਲਚਕੀਲਾਪਣ ਦਿਖਾਇਆ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਲੂਮਬਰਗ (Bloomberg) ਵੱਲੋਂ ਸਥਾਨਕ ਕਰਜ਼ੇ (Local Debt) ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਫਲੈਗਸ਼ਿਪ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਰਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਯੀਲਡ (Yield) 6.85% ਦੇ ਨੇੜੇ ਬਣਿਆ ਰਿਹਾ।
ਕਿਉਂ ਆਈ ਸਥਿਰਤਾ?
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਝਟਕਾ ਸੀ, ਪਰ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ (Crude Oil Prices) ਵਿੱਚ ਆਈ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਸਹਾਰਾ ਮਿਲਿਆ। ਏਸ਼ੀਆਈ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੌਰਾਨ ਬ੍ਰੈਂਟ (Brent) ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਕੇ $84 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਈਆਂ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਈ ਸਹਾਇਕ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੁਲਾਈ ਮਹੀਨੇ ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚ $41 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਤਕੜਾ ਡਾਲਰ ਇਨਫਲੋ (Dollar Inflows) ਲਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ।
ਸਵੈਪ ਰੇਟਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਇੰਟਰਸਟ ਰੇਟ ਸਵੈਪ (Interest Rate Swap) ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਵੀ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਸੰਕੇਤਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੱਤੀ। ਇੱਕ ਸਾਲਾ ਸਵੈਪ ਰੇਟ 5.90% 'ਤੇ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੋ-ਸਾਲਾ ਅਤੇ ਪੰਜ-ਸਾਲਾ ਦਰਾਂ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 6.09% ਅਤੇ 6.39% 'ਤੇ ਰਹੀਆਂ। ਇਹ ਮੂਵਮੈਂਟ ਜੁਲਾਈ ਦੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਸਵੈਪ ਰੇਟਾਂ ਵਿੱਚ 16-24 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵੱਲ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਬਾਰੇ ਤੁਰੰਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਡਿੱਗਦੀ ਤੇਲ ਕੀਮਤ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਧਿਆਨ ਹੁਣ ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲੇ 'ਤੇ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਹਨ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਮੁੱਖ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) 'ਤੇ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਹੀਂ ਕਰੇਗਾ। ਕਿਉਂਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ ਅਕਸਰ ਡੈੱਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Debt Markets) ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਤੈਅ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਭਾਗੀਦਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਸਮੇਂ ਬਾਰੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਨਗੇ। ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਸਥਾਨਕ ਨੀਤੀਗਤ ਮੀਟਿੰਗ ਦਾ ਸੁਮੇਲ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਵਪਾਰੀਆਂ ਸਾਹਮਣੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।