ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਨਵੇਂ 'Code on Social Security, 2020' ਨੇ 21 ਨਵੰਬਰ, 2025 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋ ਕੇ ਗ੍ਰੈਚੂਟੀ (Gratuity) ਦੀ ਗਣਨਾ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਲਿਆਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ ਤਹਿਤ, 'ਵੇਜਿਸ' (Wages) ਦੀ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਬਦਲੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਖਰਚੇ (Cost to Company - CTC) ਦਾ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 50% ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਇਸ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਕੋਈ ਵੀ ਅਲਾਊਂਸ (Allowances) ਹੁਣ ਵੇਜਿਸ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਮੰਨੇ ਜਾਣਗੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਗ੍ਰੈਚੂਟੀ ਦੇਣ ਦੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ (Statutory Liability) ਸਿੱਧੀ ਵਧ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਫਿਕਸਡ-ਟਰਮ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ (Fixed-term Employees) ਲਈ ਵੀ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੀ ਸੇਵਾ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਗ੍ਰੈਚੂਟੀ ਦਾ ਹੱਕਦਾਰ ਹੋਣਾ, ਪੁਰਾਣੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਇਸ ਬੋਝ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਬਦਲਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸੇਵਾ ਲਈ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (One-time Provisions) ਕਰਨੇ ਪੈ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇਸ ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਦਾ ਅਸਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਬਿਆਨਾਂ (Financial Statements) 'ਤੇ ਸਾਫ਼ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਤਿਮਾਹੀ 3 (Q3FY26) ਦੌਰਾਨ, HDFC Bank ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡਾਂ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹800 ਕਰੋੜ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, TCS ਨੇ 'ਸਟੈਚੂਟਰੀ ਇਮਪੈਕਟ ਆਫ ਨਿਊ ਲੇਬਰ ਕੋਡਸ' (Statutory Impact of New Labour Codes) ਕਾਰਨ ₹2,128 ਕਰੋੜ ਦਾ ਖਰਚਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ICICI Bank ਅਤੇ HDFC Life Insurance ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਵੀ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅਸਰ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ ਇਹ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰੈਚੂਟੀ ਦੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡਾਂ ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਅਸਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹੈ, ਜੋ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਤਨਖਾਹ ਢਾਂਚੇ (Compensation Structures) ਅਤੇ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ (Manufacturing) ਅਤੇ ਭਾਰੀ ਉਦਯੋਗਾਂ, ਜਿੱਥੇ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਕੰਟਰੈਕਟ ਅਤੇ ਫਿਕਸਡ-ਟਰਮ ਮੁਲਾਜ਼ਮ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਬੇਸਿਕ ਸੈਲਰੀ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ ਕਰਨੇ ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ IT ਸੈਕਟਰ, ਜੋ ਕਿ ਅਲਾਊਂਸ-ਭਾਰੀ ਤਨਖਾਹ ਲਈ ਜਾਣੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਲਾਇਬਿਲਟੀ ਵਧ ਗਈ ਹੈ। IT ਸੈਕਟਰ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 31.01 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਧਦੇ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਾ ਟੈਸਟ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ TCS ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਵੱਡਾ ਵਿੱਤੀ ਅਸਰ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ (BFSI) ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Nifty Bank ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 16.6 ਹੈ, ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਟੈਚੂਟਰੀ ਬੈਨੀਫਿਟ ਖਰਚੇ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ। HDFC Bank ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਵਿੱਚ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ (Input Costs) ਵਧ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਦੀ ਬਿਹਤਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਕੁਝ ਸੰਤੁਲਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਵਰਕਫੋਰਸ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਤਨਖਾਹ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ (Recalibration) ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ।
ਗ੍ਰੈਚੂਟੀ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਲਾਇਬਿਲਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਹੋਰ ਸਟੈਚੂਟਰੀ ਬੈਨੀਫਿਟ ਖਰਚੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈਆਂ (Corporate Earnings) ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuations) 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਉਣਗੇ। ਲੇਬਰ-ਇੰਟੈਂਸਿਵ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ, ਵੇਜਿਸ ਦੀ ਸੋਧੀ ਹੋਈ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ, ਜੋ ਲਾਜ਼ਮੀ ਯੋਗਦਾਨਾਂ (Mandatory Contributions) ਦਾ ਆਧਾਰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ, EBITDA ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਬਦਲ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ M&A (Mergers & Acquisitions) ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ (Private Equity) ਸੌਦਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਮਾਡਲਾਂ (Pricing Models) ਦੇ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੀ ਲੋੜ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਸੋਸ਼ਲ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀ ਅਤੇ ਇੰਪਲਾਈ ਬੈਨੀਫਿਟਸ ਦਾ ਵਧਦਾ ਖਰਚਾ ਕਈ ਭਾਰਤੀ ਮਾਲਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਵਪਾਰਕ ਮੁੱਦਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੇ ਅਕਸਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਿਆਂਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਅਤੇ ਰਸਮੀਕਰਨ (Formalization) ਦਾ ਰਾਹ ਵੀ ਖੋਲ੍ਹਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਕਰਮਚਾਰੀ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਪਾਲਣਾ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੀ ਭਲਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਤੁਰੰਤ ਅਸਰ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਵਧੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਅਨੁਕੂਲਤਾ (Strategic Adaptation) ਦਾ ਦੌਰ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣਗੀਆਂ, ਧਿਆਨ ਕਾਰਜਕੁਸ਼ਲਤਾ (Operational Efficiencies) ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਰਕਫੋਰਸ ਪਲਾਨਿੰਗ ਵੱਲ ਤਬਦੀਲ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ, ਇਹ ਉਮੀਦ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਇਹ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਗੀਆਂ।