ਰੇਟ ਕਟ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਧੁੰਦਲੀਆਂ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਇੰਡੀਆ ਇੰਕ ਬਾਂਡਾਂ ਰਾਹੀਂ 3.5 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਲਈ ਦੌੜ ਰਿਹਾ ਹੈ!

ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਾਂਡਾਂ ਰਾਹੀਂ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਇਕੱਠੀ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ 3.5 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ, ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਜੁਲਾਈ-ਸਤੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ ਗਰੋਸ ਡੋਮੇਸਟਿਕ ਪ੍ਰੋਡਕਟ (GDP) ਡਾਟਾ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਅਤੇ 5 ਦਸੰਬਰ ਨੂੰ ਮੌਨਸੂਨ ਪਾਲਿਸੀ ਕਮੇਟੀ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਈ ਹੈ।

ਪਾਵਰ ਫਾਈਨਾਂਸ ਕਾਰਪ, ਇੰਡੀਅਨ ਰੇਲਵੇ ਫਾਈਨਾਂਸ ਕਾਰਪ, ਸਮਾਲ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ, ਅਤੇ NABARD ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 240 ਬਿਲੀਅਨ ਰੁਪਏ (2.7 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ) ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਐਕਸਿਸ ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ 75 ਬਿਲੀਅਨ ਰੁਪਏ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਇਹ ਤੁਰੰਤਤਾ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਅਰਥਸ਼ਾਸਤਰੀ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਓਵਰਨਾਈਟ ਇੰਡੈਕਸ ਸਵੈਪਸ (overnight index swaps) ਵਰਗੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੂਚਕ 'ਸਥਿਤੀ ਬਰਕਰਾਰ' (status quo) ਫੈਸਲਾ ਵਧੇਰੇ ਸੰਭਵ ਹੋਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ GDP ਵਿਕਾਸ ਅੰਕੜਾ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਹੋਰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

"ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਆਪਣੀਆਂ ਬਾਂਡ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ 'ਫਰੰਟ-ਲੋਡ' ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਘੱਟ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਲਾਕ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਤਰੀਕਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਛੇ-ਮੈਂਬਰੀ ਪੈਨਲ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ 'ਯਥਾਵਤ ਸਥਿਤੀ' (status quo) ਫੈਸਲਾ ਯੀਲਡ (yields) ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ," ਅਜਿਹਾ ਸਪਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਸੌਰਵ ਘੋਸ਼, ਆਨਲਾਈਨ ਬਾਂਡ ਟਰੇਡਿੰਗ ਪਲੇਟਫਾਰਮ Jiraaf ਦੇ ਸਹਿ-ਬਾਨੀ ਨੇ।

ਘੋਸ਼ ਨੇ ਅੱਗੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਵੱਡੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਇਸ਼ੂ ਸੰਸਥਾਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਹਜ਼ਮ ਕਰਨ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਡਾਟਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਬਾਂਡਾਂ ਰਾਹੀਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 6.87 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਰੁਪਏ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਂਡਬਾਜ਼ਾਰ (Bondbazaar) ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ ਸੁਰੇਸ਼ ਦਾਰਕ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਖਰੀਦ (open market purchases) ਜਾਂ ਕੈਸ਼ ਰਿਜ਼ਰਵ ਰੇਸ਼ੋ (cash reserve ratio) ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਵਰਗੇ ਉਪਾਵਾਂ ਨਾਲ ਨਾ ਹੋਵੇ ਤਾਂ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (bond yields) ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘਟਾ ਨਹੀਂ ਸਕੇਗਾ।

ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਹ ਸਰਗਰਮ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਹੈੱਜ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨੀਤੀਗਤ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਸਥਾਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੰਗ ਨੂੰ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਆਰਥਿਕ ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਕੇ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਯੀਲਡ ਮੂਵਮੈਂਟਸ ਵਧਣਗੇ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10

ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸ਼ਬਦ:
ਓਵਰਨਾਈਟ ਇੰਡੈਕਸ ਸਵੈਪਸ (OIS): ਇਹ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਸਾਧਨ ਹਨ ਜੋ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਿਰੁੱਧ ਹੈੱਜ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਫਰੰਟ-ਲੋਡਿੰਗ (Front-loading): ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ ਲਈ, ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨਾ।
ਯੀਲਡ (Yields): ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬਾਂਡ 'ਤੇ ਕਿੰਨਾ ਸਲਾਨਾ ਮੁੱਲ ਵਾਪਸ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉੱਚ ਯੀਲਡ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦਾ ਖਰਚਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਯਥਾਵਤ ਸਥਿਤੀ (Status quo): ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ, ਇਸ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਰੱਖਣਾ।
ਕੈਸ਼ ਰਿਜ਼ਰਵ ਰੇਸ਼ੋ (Cash Reserve Ratio - CRR): ਬੈਂਕ ਦੀ ਕੁੱਲ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮ ਦਾ ਉਹ ਹਿੱਸਾ ਜੋ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਕੋਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਰੱਖਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। CRR ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਨਾਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਖਰੀਦ (Open Market Purchases - OMP): ਤਰਲਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਖਰੀਦਣਾ।