IMF ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਰਤ 2026 ਤੱਕ ਦੁਨੀਆ ਦੀ ਛੇਵੀਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਬਣਨ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਨਾਮਾਤਰ GDP **$3.92 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ** ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਘੱਟਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨਾਲ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਤੱਕ $3.92 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੀ ਨਾਮਾਤਰ GDP (Nominal GDP) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਰਾਹ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਦੇਸ਼ ਦੁਨੀਆ ਦੀ ਛੇਵੀਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਬਣ ਜਾਵੇਗਾ। ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਮੋਨੇਟਰੀ ਫੰਡ (IMF) ਦੀ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਸ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਸਦ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਸਾਂਝਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਰੈਂਕਿੰਗ ਮੁਦਰਾ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਰਾਂ (Currency Exchange Rates), ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਖਾਤਿਆਂ (National Accounts) ਵਿੱਚ ਸੋਧਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।
ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀ ਕਈ ਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਰਮਾਣ (Manufacturing) ਲਈ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਇੰਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਸਕੀਮਾਂ, ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਲਈ PM ਗਤੀ ਸ਼ਕਤੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਵਿਕਾਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ (PSBs) ਦੀ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਗੈਰ-ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਸੰਪਤੀਆਂ (Gross Non-Performing Assets - GNPAs) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਦੋ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ₹3,39,541 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ ₹2,45,634 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ GNPA ਅਨੁਪਾਤ 3.47% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 1.93% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਾਫ਼-ਸੁਥਰਾ ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਵਾਧੇ (Credit Growth) ਲਈ ਸਹਾਇਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬੈਂਕ ਵੱਡੀਆਂ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਾਂ (Provisions) ਦੇ ਬੋਝ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਫੰਡ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੈਕਰੋ ਆਰਥਿਕ (Macroeconomic) ਮਾਹੌਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਜਟਿਲ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਰਥਚਾਰਾ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ (Fiscal Discipline) ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖੇਤਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। FY26 ਲਈ ਭਾਰਤ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ-GDP ਅਨੁਪਾਤ (Debt-to-GDP Ratio) 58.2% ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਸਰਕਾਰ ਦੇ 56.1% ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਖੁੰਝ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਤਰ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਨਾਮਾਤਰ GDP ਵਿੱਚ ਸੋਧਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਸਥਿਰ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਇਕਸੁਰਤਾ (Fiscal Consolidation) ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਫਿਚ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ (Fitch Ratings) ਨੇ ਆਪਣੇ ਹਾਲੀਆ ਮੁਲਾਂਕਣ ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਪ੍ਰਭੂਸੱਤਾ ਰੇਟਿੰਗ (Sovereign Rating) ਨੂੰ 'BBB-' 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨਾਲ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਉੱਚ ਜਨਤਕ ਕਰਜ਼ੇ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਪਾੜੇ (Fiscal Gaps) ਵਰਗੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਰੁਝਾਨ ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਅ (External Pressures) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਸਥਿਰ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਨੀਤੀ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ (Trade Policy Uncertainty) ਵਰਗੇ ਨਿਰੰਤਰ ਗਲੋਬਲ headwinds ਘਰੇਲੂ ਅਰਥਚਾਰੇ ਲਈ ਜੋਖਮ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਕ ਮੁਦਰਾਸਫਿਤੀ (Inflation) ਅਤੇ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਝ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਾਲੇ ਪਹਿਲੂਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਇਕਸੁਰਤਾ 'ਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਤਰੱਕੀ, ਕਰਜ਼ਾ-GDP ਅਨੁਪਾਤ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਊਰਜਾ-ਸਬੰਧਤ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮਾਰਜਿਨ (Corporate Margins) ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।