Goldman Sachs ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦੇ ਢਿੱਲੇ ਅੰਕੜੇ ਇਸ ਗੱਲ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ 2026 ਦੇ ਬਾਕੀ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਨਜ਼ਰੀਆ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Goldman Sachs ਨੇ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ ਹਨ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਰਾਹ ਦਾ ਗਲਤ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਹਾਲੀਆ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਵਿੱਚ, ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਬੈਂਕ ਦੇ ਮੁੱਖ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ, Jan Hatzius, ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਸਾਲ ਹੋਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਬੈਂਕ ਇਸ ਰਾਏ 'ਤੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਆਰਥਿਕ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਿਆ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਕਮੀ, ਰਿਟੇਲ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਅਤੇ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਫਰਮ ਦੇ ਬੇਸਲਾਈਨ ਅਨੁਮਾਨ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ Fed 2026 ਦੇ ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਦਰਾਂ ਨੂੰ 3.50% ਤੋਂ 3.75% ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਰੱਖੇਗਾ।
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਗਲੋਬਲ ਤਰਲਤਾ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ, ਇਸਦੇ ਰਾਹੀਂ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ US Fed ਇੱਕ 'ਡੋਵੀਸ਼' ਰੁਖ ਅਪਣਾਉਂਦਾ ਹੈ - ਜਿਸਦਾ ਅਰਥ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਇੱਕ ਵਿਰਾਮ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ - ਇਹ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੁਪਏ ਵਰਗੀਆਂ ਉਭਰਦੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਕਰੰਸੀਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਅਮਰੀਕੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਰੱਖਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਜੋਖਮ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਕਾਰਕ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਹੈ, ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੱਖਰੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਉਧਾਰ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਉੱਚੇ ਝਾੜ (Yields) ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਰਤਾਰਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਝਾੜ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ Fed ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ, ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਬਾਂਡ ਝਾੜ ਇੱਕ ਰੁਕਾਵਟ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦੇ ਹਨ।
Goldman Sachs, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਜੋਂ ਆਪਣੀ ਭੂਮਿਕਾ ਰਾਹੀਂ ਭਾਰਤੀ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਭਾਗੀਦਾਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਗਲੋਬਲ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਮੂਡ ਸੈੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਦੇਖ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਅਮਰੀਕੀ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਖਪਤ ਖਰਚ (PCE) ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਅਗਲੇ ਕਦਮ ਲਈ ਨਿਰਣਾਇਕ ਕਾਰਕ ਹੋਣਗੇ ਅਤੇ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕੀ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੜ-ਗਣਨਾ—ਜਿਸਨੇ ਅਗਲੇ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ 2027 ਤੱਕ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ—ਸਹੀ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।