Goldman Sachs ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। AI ਇੰਫ੍ਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ 'ਤੇ ਹੋ ਰਿਹਾ ਭਾਰੀ ਖਰਚਾ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰਾਂ ਦਾ ਵਧਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਵਿੱਚ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ (Borrowing costs) ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Goldman Sachs ਦੀ ਨਵੀਂ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ AI ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਕਰਜ਼ਾ ਗਲੋਬਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਮਾਂ ਸੀ ਜਦੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਜ਼ੀਰੋ ਦੇ ਕਰੀਬ ਸਨ, ਪਰ ਅੱਜ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ, ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਐਨਰਜੀ ਇੰਫ੍ਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਮੰਗ ਨੇ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਉੱਚਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਤਰਾ
ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ 'Equity Risk Premiums' ਦੇ ਸੁੰਗੜਨ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾ ਜਤਾਈ ਗਈ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 1990 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਅੰਤ ਵਰਗੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਬੌਂਡ ਯੀਲਡ (Bond Yields) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਇੱਕ ਸਹਾਰਾ
ਹੁਣ ਤੱਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ, Forward P/E multiples 22x ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 19x 'ਤੇ ਆ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਔਸਤ ਵੱਲ ਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਇਸ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਈ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਵਧਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ FII ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਉੱਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਆਜ ਖਰਚੇ ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਪਵੇਗਾ।
ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਭੂਗੋਲਿਕ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (Geographic Diversification) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।