SBI Funds Management ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਟੈਕਸ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਘੱਟ ਹੀ ਰਹੇਗੀ। ਉੱਚ ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ Bloomberg ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਦੇਰੀ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
SBI Funds Management ਵੱਲੋਂ ਜਾਰੀ ਤਾਜ਼ਾ ਮਾਰਕੀਟ ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਨੁਸਾਰ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ (FPI) ਘੱਟ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ - ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦ 'ਤੇ ਸਰਚਾਰਜ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨ ਟੈਕਸ ਨੂੰ ਹਟਾਉਣ ਨਾਲ - ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਉਮੀਦ ਮੁਤਾਬਕ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ।
ਸੰਭਾਵੀ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ Bloomberg ਗਲੋਬਲ ਐਗਰੀਗੇਟ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੈ। ਇਸ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਸੀ ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਿਆਏਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਰਕੀਟ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੇ ਹੋਰ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਟੈਸਟਿੰਗ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇਣ ਲਈ ਇਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਨੇੜ-ਮਿਆਦ ਦਾ ਟ੍ਰਿਗਰ ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
SBI Funds ਮੈਕਰੋਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਵੀ ਇੱਕ ਰੁਕਾਵਟ ਦੱਸ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਰਿਪੋ ਦਰ 5.25% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 5% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਹ ਰੁਖ ਨੀਤੀਗਤ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਵਿਕਸਤ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਯੀਲਡ, ਜੋ ਕਿ ਸਖ਼ਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਗਲੋਬਲ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਤੀ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਮੁਦਰਾ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵੀ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸਮੇਂ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਪ੍ਰਤੀ ਵਚਨਬੱਧ ਹੋਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਛੋਟੀ-ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਰਹਿ ਕੇ ਇੱਕ ਟੈਕਟੀਕਲ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੁਆਰਾ ਵਧਾਈ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਤੋਂ ਕਈਆਂ ਦੁਆਰਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਬੂਸਟ ਨੂੰ ਹਕੀਕਤ ਬਣਨ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਮਾਂ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਾਨਕ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਗਲੋਬਲ ਕੈਟਲਿਸਟ ਹੋਲਡ 'ਤੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅੱਗੇ ਦੇਖਣ ਵਾਲੀਆਂ ਮੁੱਖ ਚੀਜ਼ਾਂ ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਲਈ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਟਾਈਮਲਾਈਨ ਅਤੇ RBI ਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਗਾਈਡੈਂਸ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਹੋਵੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਅਦ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਧਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।