ਅਗਸਤ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਦੌਰਾਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਫੰਡਾਂ (FPIs) ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ₹12,921 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਜੁਲਾਈ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ਚਾਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੱਡੀ ਵਾਪਸੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਹਫਤੇ ਦਾ ਉਛਾਲ ਭਰੋਸਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਸਾਲ ਭਰ ਲਈ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜੇ ਵੀ ਨੈੱਟ ਵਿਕਰੇਤਾ (Net Seller) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
FPIs ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕਿਉਂ ਲਗਾਈ ਪੂੰਜੀ?
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਅਗਸਤ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ₹12,921.14 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੁਲਾਈ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਖਰੀਦ ਦਾ ਰੁਝਾਨ, ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ₹20,199 ਕਰੋੜ ਲਗਾਏ ਸਨ, ਇਸ ਨਵੇਂ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਵੀ ਜਾਰੀ ਹੈ। ਕਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਲੋਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਇਸ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਚਾਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਵਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਬਦਲਣ ਦੇ ਕਾਰਨ
ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਪੈਸੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਹਿਲਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਖ਼ਬਰਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਪੈਸੇ ਨੂੰ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ—ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ—ਤੋਂ ਕੱਢ ਕੇ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Emerging Markets) ਵੱਲ ਲਿਆ ਰਹੇ ਹਨ। ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਕ ਵੀ ਮਦਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1 FY27) ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਨਤੀਜੇ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਕੁਝ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੂਡ ਬਿਹਤਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣਾ ਸੌਖਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
ਸਾਲਾਨਾ ਤਸਵੀਰ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਅਗਸਤ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਉਛਾਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸਾਲ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਤਸਵੀਰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਅਗਸਤ 2026 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਾਲ ਭਰ ਲਈ ਨੈੱਟ ਵਿਕਰੇਤਾ (Net Seller) ਰਹੇ ਸਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚੋਂ ₹2.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਢਵਾ ਲਏ ਸਨ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਹਾਲੀਆ ਖਰੀਦ ਨੂੰ ਇੱਕ ਟੈਕਟੀਕਲ (Tactical) ਖਰੀਦ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ—ਜੋ ਕਿ ਛੋਟੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ—ਬਜਾਏ ਇਸ ਦੇ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਪੱਕਾ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਗਲੋਬਲ ਰਣਨੀਤੀ ਬਦਲਾਅ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (Valuation) ਦੇ ਸੰਦਰਭ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਈ ਹੋਰ ਉਭਰ ਰਹੇ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫ਼ੀ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਦੇ-ਕਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਲਾਭ-ਵਸੂਲੀ (Profit-taking) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਹਾਲਾਤ ਬਦਲਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਅਚਾਨਕ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (US bond yields) ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੀਤੀਆਂ (interest rate policies) ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਡੈੱਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵੱਲ ਵਾਪਸ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਅਸਥਿਰ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਖਬਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Domestic Institutional Investors) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ 36 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਖਰੀਦਦਾਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਇਸ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਖਰੀਦ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਮਾਈ ਵਾਧਾ (earnings growth) ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਨਹੀਂ ਅਤੇ ਕਿਵੇਂ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।