ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 17 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ **15.1%** 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਨੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ 'ਚ ਰਿਕਾਰਡ **11.6%** ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਆਪਣਾ ਦਬਦਬਾ ਕਾਇਮ ਰੱਖਿਆ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਆਇਆ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ
ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ 'ਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾ ਕੇ 15.1% ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ 17 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸ ਲਈ ਆਈ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ FPIs ਨੇ ਸਾਲ 2026 ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ $15.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਾਪਸ ਕੱਢਿਆ ਹੈ। ਇਕ ਸਮੇਂ ਜਿੱਥੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸਾ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ 'ਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦਾ ਸੀ, ਉੱਥੇ ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਤਾਕਤ 'ਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਧਿਆ ਦਬਦਬਾ
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸੇ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦੇ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਨੇ ਇਸ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ 12 ਤਿਮਾਹੀਆਂ 'ਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਰਿਕਾਰਡ 11.6% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਹੋਰ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਲਿਆ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ DIIs ਦੀ ਕੁੱਲ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 19.5% ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ 7ਵੀਂ ਤਿਮਾਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਾਲ 2001 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇਹ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਫਰਕ ਹੈ।
ਘਰਾਂ 'ਚੋਂ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ ਪੈਸਾ
ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੀ ਬੱਚਤ ਦਾ ਵਿੱਤੀਕਰਨ (financialization of household savings) ਹੈ। ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ, ਸਿੱਧੇ ਅਤੇ ਅਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਰਿਕਾਰਡ 19.3% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIPs) 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਆ ਰਿਹਾ ਪੈਸਾ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਕਰਨ 'ਚ ਮਦਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋਵੇ। ਇਸ ਘਰੇਲੂ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਅਚਾਨਕ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਅਸਰ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਤੋਂ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਪੈਸੇ ਦਾ ਮੋੜ
ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਰਵਾਇਤੀ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਤੋਂ ਹੱਟ ਕੇ ਹੋਰ ਥਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਅਜੇ ਵੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਪਰ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਚ ਇਸਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘੱਟ ਕੇ 56.1% ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ 'ਚ ਮੌਕੇ ਲੱਭ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਪੈਸੇ ਦਾ ਵਹਾਅ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰੋਫੈਸ਼ਨਲ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਸਿਰਫ਼ ਟਾਪ 50 ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਹੋਰ ਮੌਕੇ ਲੱਭ ਰਹੇ ਹਨ।
FPIs ਦੀ ਵਾਪਸੀ?
ਹਾਲਾਂਕਿ FPIs ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਜੁਲਾਈ ਅਤੇ ਅਗਸਤ 2026 'ਚ FPIs ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਕਾਰਨ ਚੰਗੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਗਲੋਬਲ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨੋਮਿਕ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਗਲਾ ਕਦਮ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆਉਣ 'ਤੇ ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਸਪੋਰਟ ਕਿੰਨੀ ਕੁ ਟਿਕਾਊ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। DIIs ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਮਿਡ- ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ 'ਚ ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੇ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। SIP ਫਲੋ ਡਾਟਾ ਅਤੇ FPIs ਦੇ ਖਰੀਦ/ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਨੇੜਲੀ ਦਿਸ਼ਾ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗਾ।