16ਵੇਂ ਵਿੱਤ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ, Arvind Panagariya ਨੇ 10 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਕਿਹਾ ਕਿ ਬੇਲੋੜੀਆਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ (regulatory approvals) ਨਿਵੇਸ਼ (investment) ਨੂੰ ਰੋਕ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਕਿਹਾ ਕਿ ਡਿਜੀਟਲ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (digital infrastructure) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਜ਼ਰੂਰੀ ਪਰਮਿਟ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ (operational hurdles) ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ (infrastructure) ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ (manufacturing) ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ (project execution) ਅਤੇ ਪਾਲਣਾ ਲਾਗਤਾਂ (compliance costs) ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
16ਵੇਂ ਵਿੱਤ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ, Arvind Panagariya ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ 'Permission Raj' ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਰੁਕਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। 10 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਪੁਰਾਣਾ 'Licence Raj' ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਇਸਦੀ ਥਾਂ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਨਵੀਂ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੇ ਲੈ ਲਈ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਬੇਅੰਤ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ।
Panagariya ਦੀਆਂ ਇਹ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ (market participants) ਲਈ ਇੱਕ ਯਾਦ-ਪੱਤਰ ਹਨ ਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਗੁੰਝਲਤਾ (regulatory complexity) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤ ਨੇ ਡਿਜੀਟਲ ਗਵਰਨੈਂਸ (digital governance) ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਤਰੱਕੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਰਕਾਰ-ਤੋਂ-ਨਾਗਰਿਕ ਸੰਚਾਰ (citizen-to-government interactions) ਵਿੱਚ ਕਈ ਚੀਜ਼ਾਂ ਸਰਲ ਹੋਈਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਨਿਯਮਾਂ (business regulations) ਦਾ ਮੂਲ ਢਾਂਚਾ ਉਸੇ ਗਤੀ ਨਾਲ ਵਿਕਸਤ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਅੰਤਰ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਬਿਊਰੋਕ੍ਰੇਟਿਕ ਦੇਰੀਆਂ (bureaucratic delays) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰੋਸੈਸ ਕਰਨ ਲਈ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਮੌਜੂਦ ਹੋਵੇ।
ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ, ਇਹ ਮੁੱਦਾ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਲ ਜੋਖਮ (operational risk) ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਪੂੰਜੀ-ਸघन ਉਦਯੋਗ (Capital-intensive industries), ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ, ਬਿਜਲੀ, ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ (regulatory timelines) ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਕਈ ਵਿਭਾਗਾਂ ਤੋਂ ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ (clearances) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਦਾ ਖਤਰਾ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਦੇਰੀਆਂ ਲਾਗਤ ਵਾਧੇ (cost overruns) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਨ (profit margins) ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਰੇਸ਼ੋ (return ratios) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
Panagariya ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ (regulators) ਕੋਲ ਅਕਸਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਗੈਰ-ਪਾਲਣਾ (non-compliance) ਲਈ ਜੁਰਮਾਨਾ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਸ਼ਕਤੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪਰਤ ਜੋੜਦੀ ਹੈ। ਅਧਿਕਾਰ ਦੀ ਵੰਡ (fragmentation of authority)—ਜਿੱਥੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿਭਾਗ ਇੱਕੋ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹਿੱਸਿਆਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਦੇ ਹਨ—ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਪਲਾਂਟ ਲਗਾਉਣ, ਜ਼ਮੀਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਦੇ ਪਰਮਿਟ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ, ਜਾਂ ਵਾਤਾਵਰਣ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ (environmental clearances) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਲੰਬਾ ਸਮਾਂ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਕਿਉਂ ਰੱਖਦੇ ਹਨ?
ਸਾਬਕਾ NITI Aayog ਵਾਈਸ ਚੇਅਰਮੈਨ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਗਈ ਚਿੰਤਾ 'Ease of Doing Business' ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (metrics) ਨੂੰ ਛੂੰਹਦੀ ਹੈ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ (economic growth) ਲਈ ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਆਪਣੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਅਲਾਟ ਕਰ ਸਕਣ, ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਰੈੱਡ ਟੇਪ (red tape) ਵਿੱਚ ਫਸੇ। ਜੇਕਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਾਤਾਵਰਨ ਵਧ ਰਹੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਨਹੀਂ ਬਿਠਾਉਂਦਾ, ਤਾਂ ਇਹ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਇੱਕ ਕੁਦਰਤੀ ਸੀਮਾ (natural ceiling) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕਿੰਨੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਆਪਣੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਨਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੀਤੀ ਬਦਲਾਵਾਂ (policy changes) ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕਿੰਨੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਸੀਨੀਅਰ ਨੀਤੀ ਘਾੜੇ (policymakers) ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਸੰਬੋਧਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਸਨੂੰ ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਸੰਕੇਤ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਫ੍ਰਿਕਸ਼ਨ ਪੁਆਇੰਟਸ (friction points) ਨੂੰ ਪਛਾਣਦੀ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਅਗਲੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਜ਼ਰ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਨੀਤੀ ਫਰੇਮਵਰਕ (policy frameworks) ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪਰਮਿਟਾਂ 'ਤੇ ਇਸ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਕਿਵੇਂ ਅਨੁਕੂਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਅਰਥਪੂਰਨ ਸਰਲੀਕਰਨ (simplification) ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ (positive development) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਵੇਗਾ।