Whalesbook
ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਗੱਲਬਾਤ ਅਤੇ ਸਥਿਰਕੋਇਨ (Stablecoin) ਪ੍ਰਬੰਧਾਂ 'ਤੇ ਹਾਲੀਆ ਸਮਝੌਤੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਹ ਵਿਧਾਨਕ ਕਦਮ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਉਦਯੋਗ ਲਈ ਸੰਘੀ ਨਿਯਮਾਂ (Federal Rules) ਦੀ ਸਥਾਪਨਾ ਵੱਲ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਹੈ। ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਨੁਮਾਇੰਦਿਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਨਵੀਨਤਾ (Innovation) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ (Competitiveness) ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਇਸ ਮਾਰਕਅੱਪ ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਉਪਭੋਗਤਾਵਾਂ ਲਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਨਿਯਮਾਂ ਵੱਲ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਦੱਸਿਆ ਹੈ।
ਕਾਨੂੰਨੀ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਮੁਕਾਬਲਾ
'CLARITY Act' ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਵਰਗੀਕਰਨ (Classification) ਅਤੇ ਕਿਸ ਏਜੰਸੀ, SEC ਜਾਂ CFTC, ਕੋਲ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰ (Jurisdiction) ਹੋਵੇਗਾ, ਬਾਰੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਬਿੱਲ ਡਿਜੀਟਲ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ (Digital Commodities), ਨਿਵੇਸ਼ ਇਕਰਾਰਨਾਮੇ ਦੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ (Investment Contract Assets) ਅਤੇ ਇਜਾਜ਼ਤ-ਯੋਗ ਭੁਗਤਾਨ ਸਥਿਰਕੋਇਨ (Permitted Payment Stablecoins) ਲਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ (Definitions) ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇਹ 'Regulation by Enforcement' ਤੋਂ ਦੂਰ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਮਾਰਗ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਾਨੂੰਨੀ ਜੋਖਮ ਘੱਟ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਧੇਗੀ। ਯੂਰਪੀਅਨ ਯੂਨੀਅਨ ਦੇ 'MiCA' ਵਰਗੇ ਵਿਆਪਕ ਫਰੇਮਵਰਕ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਲਾਗੂ ਹੋ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਮਰੀਕਾ 'ਤੇ ਇੱਕ ਯੂਨੀਫਾਈਡ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਣ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Institutional Investment) ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ; ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ ਦੀ ਨਵੀਂ ਪੂੰਜੀ (Billions in new capital) ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ: ਸਥਿਰਕੋਇਨ ਨਿਯਮਾਂ ਨਾਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣਾ
ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਨੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸਥਿਰਕੋਇਨ ਨਿਯਮਾਂ ਬਾਰੇ, ਗੰਭੀਰ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪ੍ਰਗਟਾਈਆਂ ਹਨ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਪਾਰਕ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨਾਂ (Banking Trade Associations) ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੁਝ ਪ੍ਰਬੰਧ ਅਣਜਾਣੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ 'ਪੈਰਲਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਸਿਸਟਮ' (Parallel Deposit System) ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਡਰ ਹੈ ਕਿ ਸਥਿਰਕੋਇਨ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਯੀਲਡ-ਲਾਈਕ ਇੰਸੈਂਟਿਵ (Yield-like Incentives), ਭਾਵੇਂ ਗਤੀਵਿਧੀ-ਆਧਾਰਿਤ (Activity-based) ਹੋਵੇ, ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ (Deposit Outflows) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਾ (Lending) ਦੇਣ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਫਰਮਾਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਅਸਮਾਨ ਮੈਦਾਨ (Uneven Playing Field) ਤਿਆਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਫਰਮਾਂ ਨੂੰ ਬੈਂਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਲੋੜਾਂ (Capital and liquidity requirements) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਡਿਜ਼ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਸ਼ਨ (Disintermediation) ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ (Financial Stability) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਸਥਿਰਕੋਇਨ ਯੀਲਡ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਸਖ਼ਤ ਸੀਮਾਵਾਂ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਕਾਨੂੰਨ ਬਣਨ ਦਾ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ
'CLARITY Act' ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਸੈਨੇਟ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕਮੇਟੀ ਦਾ ਮਾਰਕਅੱਪ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਕਮੇਟੀ ਵਿੱਚ ਪਾਸ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸਨੂੰ ਪੂਰੇ ਸੈਨੇਟ ਵੋਟ, ਹਾਊਸ (House) ਦੇ ਸੰਸਕਰਨ ਨਾਲ ਮੇਲ-ਮਿਲਾਪ (Reconciliation), ਅਤੇ ਫਿਰ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਦੁਆਰਾ ਦਸਤਖਤ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਸਥਿਰਕੋਇਨ ਯੀਲਡ ਪ੍ਰਬੰਧਾਂ 'ਤੇ ਹਾਲੀਆ ਦੋ-ਪਾਰਟੀ ਸਮਝੌਤਾ (Bipartisan Compromise), ਜੋ ਕਿ ਬੇਕਾਰ ਰਿਜ਼ਰਵ (Idle Reserves) 'ਤੇ ਪੈਸਿਵ ਯੀਲਡ (Passive Yield) 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ ਪਰ ਗਤੀਵਿਧੀ-ਆਧਾਰਿਤ ਇਨਾਮ (Activity-based rewards) ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਨੇ ਵਿਧਾਨਕ ਰੁਕਾਵਟ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਾਬੀ (Banking Lobby) ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਹੋਰ ਬਹਿਸ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਸੰਭਵ ਹਨ। ਇਸ ਕਾਨੂੰਨ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਹਿਚਕਚਾਉਣ ਵਾਲੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਕੇ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਆਕਾਰ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ।